目前，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍然比較疲軟。這幾年中國(guó)GDP增速出現(xiàn)下行趨勢(shì)，2020年新冠疫情爆發(fā)引發(fā)明顯波動(dòng)，今年二季度GDP增速為0.4%，幾乎是0的增長(zhǎng)速度，多年以來(lái)未曾遇見。三季度提升到3.9%，預(yù)計(jì)全年增速將維持在3.3-3.4%的水平。目前來(lái)看第四季度存在一些變量，但不會(huì)有明顯的起色。
壹 | 內(nèi)因+外因共同構(gòu)成發(fā)展阻力
涉及外因，主要分疫情變化、國(guó)際金融形勢(shì)動(dòng)蕩、俄烏沖突引發(fā)不確定性三大方面。疫情是外生變量，它不由經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生，也難以明確會(huì)如何變異、產(chǎn)生怎樣的后果。二季度主要問(wèn)題，正是由一些重要城市和地區(qū)的靜默引發(fā)。
然后是具有收縮效應(yīng)的內(nèi)生因素引發(fā)“合成謬誤”，其中包括“雙碳”突擊戰(zhàn)、反壟斷及資本的無(wú)序擴(kuò)張、信息的國(guó)家安全、規(guī)范教育培訓(xùn)行業(yè)、收緊房地產(chǎn)供給。2021年大部分時(shí)間，宏觀政策沒(méi)有收緊。2020年赤字占GDP的比重為3.7%，2021年計(jì)劃為3.2%，年底發(fā)現(xiàn)有1萬(wàn)億沒(méi)有花出去，相當(dāng)于一個(gè)百分點(diǎn)，可見政策比平常偏緊。
國(guó)際形勢(shì)同樣緊張，一度導(dǎo)致出口出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。這與中國(guó)出口基數(shù)越來(lái)越大有關(guān)，也與各國(guó)加息、落后國(guó)家受到經(jīng)濟(jì)衰退沖擊等因素相呼應(yīng)。
貳 | 三大比較優(yōu)勢(shì)體現(xiàn) 中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性
當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不夠明朗，滋生一些抱怨?？墒窃诘兔詴r(shí)期，也要關(guān)注到“韌性”的價(jià)值，經(jīng)濟(jì)發(fā)展無(wú)需太過(guò)悲觀。
和其他國(guó)家對(duì)比，中國(guó)主要有三方面優(yōu)勢(shì)，第一眾多國(guó)家在承受高額通貨膨脹壓力，中國(guó)的價(jià)格波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)；第二眾多國(guó)家面臨貿(mào)易逆差的挑戰(zhàn)，中國(guó)仍然維持貿(mào)易順差；第三眾多國(guó)家，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家匯率大幅貶值，人民幣的匯率基本穩(wěn)定。
首先關(guān)注通貨膨脹。9月份數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)CPI同比增長(zhǎng)2.8%，同期日本已經(jīng)到3%，其他發(fā)達(dá)國(guó)家在8-10%區(qū)間浮動(dòng)。多國(guó)因?yàn)楦咄浖酉ⅲ纬梢粋€(gè)重要陰影，中國(guó)相對(duì)穩(wěn)定。這不僅是從CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）角度解讀，分析消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)也能得到相同結(jié)論。盡管世界大宗商品普遍上漲，但上游企業(yè)擔(dān)負(fù)主要壓力，下游企業(yè)、消費(fèi)品價(jià)格承受壓力較小，后續(xù)市場(chǎng)價(jià)格不具備大幅波動(dòng)的基礎(chǔ)。鑒于此，中國(guó)可以繼續(xù)執(zhí)行擴(kuò)張性宏觀政策，不必追隨美國(guó)、歐洲的加息政策，甚至可以降息。
其次是出口。前十個(gè)月中國(guó)出口增速約為13%，形成巨額的順差，今年約為8000億美元。對(duì)比之下，2019年中美貿(mào)易戰(zhàn)打響時(shí)中國(guó)貿(mào)易順差約4000億美元。與此同時(shí)，傳統(tǒng)順差國(guó)普遍出現(xiàn)貿(mào)易逆差——日本、德國(guó)、韓國(guó)皆如此；其他順差國(guó)多為資源輸出國(guó)，如澳大利亞、挪威、巴西等。中國(guó)是制造業(yè)大國(guó)，順差明顯，物價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)金融危機(jī)或債務(wù)危機(jī)。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備超過(guò)3萬(wàn)億美元，對(duì)外債務(wù)約為1.5萬(wàn)億美元，不會(huì)撼動(dòng)金融根基，也沒(méi)有大規(guī)模資本外逃。
最后是匯率。人民幣對(duì)美元確實(shí)下跌一段時(shí)間，可是近期持續(xù)升值，大家在分析原因。其中一種解釋是，美元是標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際貨幣，其升值并階段性觸及歷史最高點(diǎn)，意味著對(duì)所有貨幣升值。目前匯率變動(dòng)原因是美元升值，不是人民幣貶值。其中有中國(guó)的因素，但美元升值是主因，歐元、英鎊等主要的支付貿(mào)易貨幣大幅貶值。人民幣執(zhí)行“一個(gè)籃子”匯率，雖然對(duì)美元貶值，但“一個(gè)籃子”匯率相對(duì)穩(wěn)定。
叁 | 讓市場(chǎng)調(diào)節(jié)帶動(dòng)各行業(yè) 跨越發(fā)展周期
此外，國(guó)內(nèi)還有一些積極因素：首先具有收縮效應(yīng)的政策，已經(jīng)得到普遍調(diào)整。比如“雙碳”，不僅解決當(dāng)時(shí)的問(wèn)題，還解決了歷史難題：部分地區(qū)推進(jìn)“雙碳”突擊不僅盲目追求目標(biāo)，電力短缺導(dǎo)致拉閘限電，還暴露出部分體制問(wèn)題；現(xiàn)在再次肯定市場(chǎng)化改革的方向，明確煤炭仍是主要能源，今年開始遵循市場(chǎng)化挖掘、開采、運(yùn)輸，煤價(jià)上漲，電價(jià)也可以上漲。其次對(duì)大企業(yè)態(tài)度也在調(diào)整，鼓勵(lì)它們繼續(xù)發(fā)展，讓平臺(tái)公司、技術(shù)公司盡快成長(zhǎng)。房地產(chǎn)政策也在調(diào)整，一方面放開需求側(cè)限制，一方面在供給側(cè)積極解決債務(wù)問(wèn)題。
值得一提的是順勢(shì)調(diào)整宏觀政策的重要意義：去年底到今年上半年，通過(guò)一系列積極調(diào)整，如今已經(jīng)見到相應(yīng)成果。一季度中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)4.8%，宏觀政策調(diào)控發(fā)揮了重要作用。疊加加大雙循環(huán)力度、國(guó)內(nèi)建設(shè)統(tǒng)一大市場(chǎng)、取消堵點(diǎn)等，多方面協(xié)力共同達(dá)到提振經(jīng)濟(jì)的效果。
還有一個(gè)值得思考的問(wèn)題：很多企業(yè)倒閉退出確實(shí)令人惋惜，不過(guò)這也揭示在中國(guó)企業(yè)內(nèi)部，是否存在這樣的現(xiàn)象——企業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)過(guò)多，該退出的不退出，該兼并的沒(méi)有兼并。部分競(jìng)爭(zhēng)學(xué)家已有論證，完全競(jìng)爭(zhēng)未必是最理想的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大量小企業(yè)的存在，不斷壓低產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格，進(jìn)一步擠壓創(chuàng)新資金投入。發(fā)達(dá)國(guó)家一個(gè)產(chǎn)業(yè)里僅有兩三家企業(yè)，形成了“寡頭競(jìng)爭(zhēng)”格局。它們相互之間達(dá)成“默契”，利潤(rùn)高一點(diǎn)，為創(chuàng)新提供了空間。
格局既不是政府安排的，也不是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)規(guī)定的，而是跨越多輪經(jīng)濟(jì)周期，在危機(jī)的低谷中推動(dòng)兼并重組，把市場(chǎng)留給優(yōu)質(zhì)企業(yè)的結(jié)果。總有人問(wèn)哪個(gè)產(chǎn)業(yè)好，哪個(gè)不好，哪里訂單消失了，其實(shí)訂單增加才是主流。企業(yè)主動(dòng)參與競(jìng)爭(zhēng)，經(jīng)過(guò)數(shù)輪優(yōu)勝劣汰后，業(yè)務(wù)就能向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中。兼并重組實(shí)現(xiàn)了低成本擴(kuò)張，一些已經(jīng)失去競(jìng)爭(zhēng)力卻有產(chǎn)能的企業(yè)，已經(jīng)在新的兼并重組結(jié)構(gòu)中，轉(zhuǎn)化為新的發(fā)展動(dòng)力。過(guò)去中國(guó)始終維持向上的增長(zhǎng)勢(shì)頭，沒(méi)有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的危機(jī)和低谷；現(xiàn)在危機(jī)和低谷出現(xiàn)了，如何利用好這次危機(jī)正是必須面對(duì)的課題。因此不要太過(guò)消極，利用好危機(jī)就可以產(chǎn)生積極的效應(yīng)。
肆 | 做好低谷期該做的事情
目前，中國(guó)有一些新的增長(zhǎng)點(diǎn)，最亮眼的就是新能源汽車。三季度至今為止，中國(guó)是世界第二大汽車出口國(guó)，與日本的差距正在縮小，這是前所未見的情況。新能源相關(guān)技術(shù)和設(shè)備在國(guó)際市場(chǎng)受到廣泛關(guān)注，電池、風(fēng)能、相關(guān)設(shè)備等領(lǐng)域產(chǎn)品具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
現(xiàn)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，制造業(yè)數(shù)字化加快推進(jìn)。各大平臺(tái)公司積極與實(shí)體經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)企業(yè)相結(jié)合并提供服務(wù)。充分利用數(shù)字經(jīng)濟(jì)技術(shù)，能夠提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)產(chǎn)能和效率。
國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)建設(shè)也有進(jìn)展。原來(lái)各地市場(chǎng)各自獨(dú)立，產(chǎn)品無(wú)法順暢流通，不同省份的二手車不能跨界交易，最近有消息稱情況正在好轉(zhuǎn)。
至于城市群發(fā)展，過(guò)去大城市發(fā)展限制多、缺少資源；小城鎮(zhèn)發(fā)展蓋了房子，人卻走光了。現(xiàn)在國(guó)家級(jí)城市群建設(shè)，使得區(qū)域內(nèi)大中小城市之間、城鄉(xiāng)之間均形成高質(zhì)量的互補(bǔ)。2021年中國(guó)城市化率達(dá)到64%，還有巨大的潛力和發(fā)展空間，通過(guò)城市化改造，能夠進(jìn)一步帶動(dòng)城市群發(fā)展。
經(jīng)濟(jì)總有高潮低谷，宏觀調(diào)控政策只是將其部分熨平，卻難以消除。不要浪費(fèi)任何一個(gè)危機(jī)，在低谷時(shí)候做好低谷時(shí)期的事情，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、數(shù)字化改造，積極尋找、發(fā)現(xiàn)、利用新的增長(zhǎng)點(diǎn)，放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，充分激發(fā)潛力展現(xiàn)韌性，為未來(lái)布局。
伍 | 充分激發(fā)城市群建設(shè)的價(jià)值
過(guò)去少數(shù)中心城市發(fā)展受到限制，不可能無(wú)限擴(kuò)大，結(jié)構(gòu)較為畸形；小城市房?jī)r(jià)便宜，但是缺少就業(yè)。由于低生活成本和競(jìng)爭(zhēng)壓力，鶴崗一度成為網(wǎng)紅城市；近期有報(bào)道表示，鶴崗購(gòu)房者選擇到其他城市就業(yè)。沒(méi)有產(chǎn)業(yè)支撐，人們追求美好生活難以為繼。城市群給大中小城市互補(bǔ)的機(jī)會(huì)，可以通過(guò)快軌連通。美國(guó)曼哈頓的精英正是通過(guò)公共交通通勤，這是城市群的特點(diǎn)。
中國(guó)可居住和可耕地面積是世界人均標(biāo)準(zhǔn)的1/3，必須保留18億畝的農(nóng)田保持自給，可是在農(nóng)村還有大量宅基地閑置，土地資源不均衡分布是房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展困境。人們?cè)谥行某鞘谢顒?dòng)，如何充分利用城市郊區(qū)、周邊土地，以及農(nóng)村宅基地，一定要把城市發(fā)展納入均衡可持續(xù)的軌道，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)才可持續(xù)。
立足經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，學(xué)者最不愿意看到的，就是大家躺平；最希望看到的，是大家積極的活動(dòng)。當(dāng)然，現(xiàn)在受到一些限制，減少限制造成的損失，更加積極地面對(duì)挑戰(zhàn)，才是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)活力的根本。
來(lái)源：《財(cái)經(jīng)》
