本文來自：新浪財(cái)經(jīng) 2008年01月12日
2008年1月12日，第十二屆(2008年度)中國資本市場論壇在中國人民大學(xué)舉辦，新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)支持。圖為中國證監(jiān)會(huì)研究中心主任祁斌。
2008年1月12日，第十二屆(2008年度)中國資本市場論壇在中國人民大學(xué)舉辦，本屆論壇的主題是“全球視野下的中國資本市場”，新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)支持。以下為中國證監(jiān)會(huì)研究中心主任祁斌的精彩觀點(diǎn)。
祁斌：我?guī)啄昵胺g過一個(gè)書叫做《偉大的博弈》，這個(gè)意思也是講在一個(gè)大國崛起的過程中，背后的資本推手的作用。這個(gè)完了之后，我寫過一篇文章，開始叫做《資本市場與大國博弈》，這是3、4年以前的事了。后來發(fā)表的時(shí)候，說大國博弈這個(gè)詞太刺耳了，后來題目叫做《資本市場與大國崛起》。
那么這里面當(dāng)時(shí)主要講什么意思呢？是在大國之間的競爭中，縱觀200年左右，都是這么一個(gè)規(guī)律。尤其是美國和英國之間的競爭非常明顯，大家可能不知道一個(gè)事實(shí)，就是在美國的資本市場，美國的紐約交易所超過英國的倫敦交易所是在1981年左右的時(shí)間，那么在1913年，美國的人均GDP超過了英國，正式成為的世界第一大國。這個(gè)時(shí)間是互動(dòng)的，那么1913年阿根廷的人均GDP是美國是相似的，這是100年以前。那么我們最近去阿根廷訪問，發(fā)現(xiàn)他們的條件非常好，但是他們的人也開始檢討，為什么他們沒有發(fā)展起來？第一個(gè)是他們的金融不穩(wěn)定，第二個(gè)是資本市場不發(fā)達(dá)，尤其是過去的20年當(dāng)中，他好的資本都流失了，都去了國外上市，還有很多居民的錢存在國外。那么整個(gè)的金融體系不發(fā)達(dá)，那么很難推動(dòng)他的經(jīng)濟(jì)成長起來。
那么很多人說資本市場有這么重要嗎？這慢慢變成真的了，很多人普遍認(rèn)為資本市場是經(jīng)濟(jì)背后最重要的推手。06年年底的時(shí)候，當(dāng)時(shí)三家證券報(bào)其中之一，他們搞了一個(gè)年終的采訪，讓我給他們做一個(gè)訪談。他們本來規(guī)定的題目是《中國資本市場從成熟走向繁榮》，但是他們發(fā)表那天沒有告訴我們，那個(gè)記者剛才我還碰到了。深夜12點(diǎn)他們把這個(gè)題目改了，改成了我說“中國資本市場迎來的偉大博弈的時(shí)代”，后來我很緊張，打電話說怎么能夠變成這樣？07年變成了真的了，就是中國的資本市場在世界當(dāng)中的影響力確確實(shí)實(shí)發(fā)揮出來了。
我想說的是什么意思呢？中國開始平穩(wěn)，目標(biāo)是成為一個(gè)大國。那么中國從改革開放20年來，最大的優(yōu)勢是勞動(dòng)力，我們一直走勞動(dòng)力密集的道路。那么我們國家作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，我們比較優(yōu)勢的就是勞動(dòng)力過剩，就是勞動(dòng)力。那么經(jīng)過的20年之后，我們突然發(fā)現(xiàn)了流動(dòng)性過剩，就是資本成為一個(gè)經(jīng)濟(jì)體或者是一個(gè)國家來說，一個(gè)新的比較優(yōu)勢。可能還有科技人才豐富等等的東西。
那么第二個(gè)是中國資本市場的發(fā)展是非常非常快的。所以，這兩個(gè)要素之下，西方認(rèn)為中國將成為一個(gè)資本大國。當(dāng)然，我們是不是資本強(qiáng)國還是一個(gè)問題，因?yàn)槲覀兊氖袌鲂屎屯该餍缘鹊扔写岣摺Ｄ敲次覀冊(cè)谫Y本市場快速發(fā)展的情況下，我們?cè)趺蠢眠@個(gè)優(yōu)勢？所以在新的環(huán)境下，我們?cè)趺赐菩幸惶仔碌膽?zhàn)略？就是用資本市場幫助中國實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。尤其是在全球化的趨勢下，原來講大國博弈，現(xiàn)在更加激化。比如說人才流動(dòng)，硅谷就可以有高科技的產(chǎn)業(yè)，那么高端的資本發(fā)達(dá)國家可以通過資本輸出，去投資、參股等等。那么在這樣的情況下，中國應(yīng)該研究自己的戰(zhàn)略。
有幾個(gè)方面我們說一下。第一個(gè)是，我們可以利用資本市場來加速下一輪的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中，我們獲取一些比較有利于中國高附加值的產(chǎn)業(yè)，因?yàn)橐郧暗漠a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移都是制造業(yè)等等，下一輪比如說低端服務(wù)業(yè)或者是科技含量比較高的產(chǎn)業(yè)。第二，剛才我們講到了，吸引優(yōu)秀的境外企業(yè)到中國上市。第三，高物質(zhì)下的中國的公司，是不是可以進(jìn)行海外并購，幫助中國經(jīng)濟(jì)獲取一些戰(zhàn)略資源，包括能源、礦產(chǎn)，幫助中國的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。第四，我想資本戰(zhàn)略應(yīng)該是人才的培養(yǎng)，大國的金融博弈，應(yīng)該是人才的博弈。還有現(xiàn)在全球交易所的浪潮是風(fēng)起云涌的，我們中長期是不是可以醞釀參與到交易所的交易當(dāng)中去。
