“融資難”是阻擋中小企業(yè)發(fā)展的主要“攔路虎”。為此，１９日召開的國務院常務會議專門研究部署促進中小企業(yè)發(fā)展時，要求切實緩解中小企業(yè)融資難。其中，鼓勵各地建立小企業(yè)貸款風險補償基金、對商業(yè)銀行開展中小企業(yè)信貸業(yè)務實行差異化監(jiān)管政策等五個方面的扶持措施，成為近期緩解中小企業(yè)融資難的新看點。
政府援手貸款風險補償
會議指出，“鼓勵各地建立小企業(yè)貸款風險補償基金，對金融機構小企業(yè)貸款按增量給予適度補助”。
一位銀行業(yè)內人士說，由于中小企業(yè)單筆借款數額小、筆數多，且手續(xù)繁瑣，對銀行的收益貢獻不大，而且部分中小企業(yè)不同程度存在財務報表不規(guī)范、數據失真、資料不全、不良貸款多等現象，銀行因此不大愿意給中小企業(yè)貸款。
中國農業(yè)銀行小企業(yè)金融部負責人表示，建立風險補償基金表明政府越來越重視中小企業(yè)融資問題。“對金融機構小企業(yè)貸款按增量給予適度補助”，有積極的政策導向功能和杠桿效應。
據不完全統(tǒng)計，目前，北京、上海、山東、安徽、江蘇、浙江和河南等多個省市已經出臺針對中小企業(yè)貸款的風險補償辦法，用于銀行業(yè)金融機構對小企業(yè)的貸款風險補償。
中國社科院農村發(fā)展研究所小額信貸研究室主任孫同全表示，小企業(yè)貸款風險補償基金具有一定的贏利性，又非純商業(yè)性質，政府通過“適度補助”的方式，與金融機構共同承擔為小企業(yè)提供貸款的責任。
中國建設銀行小企業(yè)金融服務部總經理靳彥民表示，應盡快出臺相應細則，從技術上明確風險補償的額度、使用規(guī)則、受益范圍和管理方法。
信貸業(yè)務實行差異化監(jiān)管
銀行監(jiān)管部門此前曾陸續(xù)出臺了多項小企業(yè)金融服務方面的差別化監(jiān)管政策，提出了致力于解決小企業(yè)融資難問題的六項機制——利率的風險定價機制、獨立核算機制、高效的貸款審批機制、激勵約束機制、專業(yè)化的人員培訓機制以及違約信息通報機制。此外，銀監(jiān)會要求大中型銀行成立服務中小企業(yè)融資的專營機構等。
中央財經大學教授郭田勇認為，政府和監(jiān)管部門通過提供一定的補償機制，對商業(yè)銀行實行差異化監(jiān)管，商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款積極性會得到加強。
銀監(jiān)會有關負責人表示，銀監(jiān)會下一步將繼續(xù)對商業(yè)銀行開展中小企業(yè)信貸業(yè)務實行差異化監(jiān)管，并使相關政策進一步落實到位。
創(chuàng)業(yè)板市場建設提速
國務院常務會議指出，“加快創(chuàng)業(yè)板市場建設，增加中小企業(yè)直接融資規(guī)模”。對此，郭田勇表示，雖然能夠上創(chuàng)業(yè)板的中小企業(yè)數量會有限，但中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市有多重效應，中小企業(yè)上市創(chuàng)業(yè)板會吸引眾多的發(fā)起人投資，中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市后可吸引公眾投資。通過吸引公眾投資后，中小企業(yè)的資金實力會加強，進而得到銀行投資。
據了解，７月２６日證監(jiān)會受理創(chuàng)業(yè)板上市申請時，有１０８家企業(yè)遞交申報材料，其中１０５家企業(yè)通過上市初審。８月１４日，第一屆創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會成立，預計９月召開首次發(fā)審會，這意味著創(chuàng)業(yè)板發(fā)行工作即將正式啟動。
短期融資券和集合債券穩(wěn)步擴大
國務院常務會議同時指出，“穩(wěn)步擴大中小企業(yè)短期融資券和集合債券的發(fā)行規(guī)模”。
據了解，今年４月２８日，大連市中小企業(yè)集合發(fā)債在深交所正式上市交易，這是商業(yè)銀行停止為企業(yè)債券提供擔保后發(fā)行的唯一中小企業(yè)集合債。
業(yè)內人士認為，集合債的發(fā)行，可拓寬中小企業(yè)的融資渠道，不再局限于銀行貸款和中小板ＩＰＯ融資渠道。
截至今年７月，中國銀行業(yè)市場交易商協(xié)會共接受８家中小企業(yè)短期融資券注冊，注冊額度３．５２億元。６家中小企業(yè)短期融資券發(fā)行，規(guī)模為２．１億元。
不過，６家中小企業(yè)短期融資券試點啟動后，這類品種就在二級市場頻遭冷遇，交割量小，市場影響不大。究其原因，業(yè)內人士認為，一方面是由于盡管一些中小企業(yè)財務能力很強、經濟狀況也不錯，但規(guī)模太小市場不認可；另一方面則是由于評級機構對中小企業(yè)評級相對較低。
對此，郭田勇表示，未來應考慮通過金融創(chuàng)新的方式，為中小企業(yè)的信用增級。同時，銀行間債券市場要進一步引進各種投資主體，增加風險偏好者。
組建多層次中小企業(yè)貸款擔保基金和擔保機構
業(yè)內人士指出，目前我國擔保行業(yè)存在的問題是：骨干擔保機構擔保放大倍數已達極限，一般商業(yè)擔保機構參與中小企業(yè)融資支持的動力不足，擔保機構的自我循環(huán)能力不強，很多擔保機構已處滿負荷運行。
對此，專家表示，應形成有效的補償機制。資金補償一方面通過擔保公司的盈利來補充，這部分規(guī)模較小；另一方面則需依靠政府對擔保公司資本金的增加和補償，以增強擔保能力。
業(yè)內人士認為，融資困難的中小企業(yè)不僅迫切需要更多的擔保機構支持，同時也需要政府成立信用度較高的再擔保機構，調動擔保機構進一步擴大中小企業(yè)信用擔保規(guī)模的積極性。
北京中小企業(yè)信用再擔保有限公司總經理秦愷表示，再擔保公司成立半年多來，已與北京市１０家擔保機構和１１家銀行簽訂了再擔保合作協(xié)議，批準了總額近３００億元的再擔保授信申請。此外，由其提供再擔保的總計３.８３億元、１３家中關村高新技術中小企業(yè)集合債券申報材料已上報主管部門審批。
專家表示，政府部門應在銀行和再擔保公司之中起到協(xié)調作用，利用再擔保公司對擔保公司的擔保來擴大擔保公司的放大倍數，支持中小企業(yè)貸款需求。
政府援手貸款風險補償
會議指出，“鼓勵各地建立小企業(yè)貸款風險補償基金，對金融機構小企業(yè)貸款按增量給予適度補助”。
一位銀行業(yè)內人士說，由于中小企業(yè)單筆借款數額小、筆數多，且手續(xù)繁瑣，對銀行的收益貢獻不大，而且部分中小企業(yè)不同程度存在財務報表不規(guī)范、數據失真、資料不全、不良貸款多等現象，銀行因此不大愿意給中小企業(yè)貸款。
中國農業(yè)銀行小企業(yè)金融部負責人表示，建立風險補償基金表明政府越來越重視中小企業(yè)融資問題。“對金融機構小企業(yè)貸款按增量給予適度補助”，有積極的政策導向功能和杠桿效應。
據不完全統(tǒng)計，目前，北京、上海、山東、安徽、江蘇、浙江和河南等多個省市已經出臺針對中小企業(yè)貸款的風險補償辦法，用于銀行業(yè)金融機構對小企業(yè)的貸款風險補償。
中國社科院農村發(fā)展研究所小額信貸研究室主任孫同全表示，小企業(yè)貸款風險補償基金具有一定的贏利性，又非純商業(yè)性質，政府通過“適度補助”的方式，與金融機構共同承擔為小企業(yè)提供貸款的責任。
中國建設銀行小企業(yè)金融服務部總經理靳彥民表示，應盡快出臺相應細則，從技術上明確風險補償的額度、使用規(guī)則、受益范圍和管理方法。
信貸業(yè)務實行差異化監(jiān)管
銀行監(jiān)管部門此前曾陸續(xù)出臺了多項小企業(yè)金融服務方面的差別化監(jiān)管政策，提出了致力于解決小企業(yè)融資難問題的六項機制——利率的風險定價機制、獨立核算機制、高效的貸款審批機制、激勵約束機制、專業(yè)化的人員培訓機制以及違約信息通報機制。此外，銀監(jiān)會要求大中型銀行成立服務中小企業(yè)融資的專營機構等。
中央財經大學教授郭田勇認為，政府和監(jiān)管部門通過提供一定的補償機制，對商業(yè)銀行實行差異化監(jiān)管，商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款積極性會得到加強。
銀監(jiān)會有關負責人表示，銀監(jiān)會下一步將繼續(xù)對商業(yè)銀行開展中小企業(yè)信貸業(yè)務實行差異化監(jiān)管，并使相關政策進一步落實到位。
創(chuàng)業(yè)板市場建設提速
國務院常務會議指出，“加快創(chuàng)業(yè)板市場建設，增加中小企業(yè)直接融資規(guī)模”。對此，郭田勇表示，雖然能夠上創(chuàng)業(yè)板的中小企業(yè)數量會有限，但中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市有多重效應，中小企業(yè)上市創(chuàng)業(yè)板會吸引眾多的發(fā)起人投資，中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市后可吸引公眾投資。通過吸引公眾投資后，中小企業(yè)的資金實力會加強，進而得到銀行投資。
據了解，７月２６日證監(jiān)會受理創(chuàng)業(yè)板上市申請時，有１０８家企業(yè)遞交申報材料，其中１０５家企業(yè)通過上市初審。８月１４日，第一屆創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會成立，預計９月召開首次發(fā)審會，這意味著創(chuàng)業(yè)板發(fā)行工作即將正式啟動。
中國證監(jiān)會主席尚福林指出，創(chuàng)業(yè)板有利于推動國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施，完善科技型中小企業(yè)融資鏈條，促進科技成果產業(yè)化，形成科技型中小企業(yè)、風險投資和資本市場良性互動的格局。
短期融資券和集合債券穩(wěn)步擴大
國務院常務會議同時指出，“穩(wěn)步擴大中小企業(yè)短期融資券和集合債券的發(fā)行規(guī)模”。
據了解，今年４月２８日，大連市中小企業(yè)集合發(fā)債在深交所正式上市交易，這是商業(yè)銀行停止為企業(yè)債券提供擔保后發(fā)行的唯一中小企業(yè)集合債。
業(yè)內人士認為，集合債的發(fā)行，可拓寬中小企業(yè)的融資渠道，不再局限于銀行貸款和中小板ＩＰＯ融資渠道。
截至今年７月，中國銀行業(yè)市場交易商協(xié)會共接受８家中小企業(yè)短期融資券注冊，注冊額度３．５２億元。６家中小企業(yè)短期融資券發(fā)行，規(guī)模為２．１億元。
不過，６家中小企業(yè)短期融資券試點啟動后，這類品種就在二級市場頻遭冷遇，交割量小，市場影響不大。究其原因，業(yè)內人士認為，一方面是由于盡管一些中小企業(yè)財務能力很強、經濟狀況也不錯，但規(guī)模太小市場不認可；另一方面則是由于評級機構對中小企業(yè)評級相對較低。
對此，郭田勇表示，未來應考慮通過金融創(chuàng)新的方式，為中小企業(yè)的信用增級。同時，銀行間債券市場要進一步引進各種投資主體，增加風險偏好者。
組建多層次中小企業(yè)貸款擔保基金和擔保機構
國務院常務會議還指出，“設立包括中央、地方財政出資和企業(yè)聯(lián)合組建的多層次中小企業(yè)貸款擔保基金和擔保機構”。
業(yè)內人士指出，目前我國擔保行業(yè)存在的問題是：骨干擔保機構擔保放大倍數已達極限，一般商業(yè)擔保機構參與中小企業(yè)融資支持的動力不足，擔保機構的自我循環(huán)能力不強，很多擔保機構已處滿負荷運行。
對此，專家表示，應形成有效的補償機制。資金補償一方面通過擔保公司的盈利來補充，這部分規(guī)模較小；另一方面則需依靠政府對擔保公司資本金的增加和補償，以增強擔保能力。
業(yè)內人士認為，融資困難的中小企業(yè)不僅迫切需要更多的擔保機構支持，同時也需要政府成立信用度較高的再擔保機構，調動擔保機構進一步擴大中小企業(yè)信用擔保規(guī)模的積極性。
北京中小企業(yè)信用再擔保有限公司總經理秦愷表示，再擔保公司成立半年多來，已與北京市１０家擔保機構和１１家銀行簽訂了再擔保合作協(xié)議，批準了總額近３００億元的再擔保授信申請。此外，由其提供再擔保的總計３.８３億元、１３家中關村高新技術中小企業(yè)集合債券申報材料已上報主管部門審批。
專家表示，政府部門應在銀行和再擔保公司之中起到協(xié)調作用，利用再擔保公司對擔保公司的擔保來擴大擔保公司的放大倍數，支持中小企業(yè)貸款需求。
