2015 年，中國創(chuàng)業(yè)投資各類機構(gòu)數(shù)已達 1775 家，較 2014 年增長 14.4%。全國創(chuàng)業(yè)投資管理資本總量達到 6653.3 億元，占 GDP 總量的 0.96%，較2014年增長31.7%。全年披露新募基金197家，較上年增長16.6%。全國創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)累計投資項目數(shù)達到17376項，其中 投資高新技術(shù)企業(yè)項目數(shù)8047項，占46.3%。江蘇、浙江、北京、上海、廣東等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)一直是創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)最為集聚的地區(qū)，這些地區(qū)的風險投資機 構(gòu)數(shù)量達到 1130 家，占全國總量的 63.7%。
一、機構(gòu)數(shù)量和募資呈現(xiàn)增長態(tài)勢
截至 2015 年底，中國創(chuàng)業(yè)投資各類機構(gòu)數(shù)已達 1775 家1，較 2014 年增加 224家，增長 14.4%。其中，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（基金）1311 家，較 2014 年增加 144 家，增幅 12.3%；創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè) 464 家，較 2014 增加 80 家，增幅 20.8%。相比而言，同期美國創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu) 2022 家，其中創(chuàng)業(yè)投資基金 1224 家；歐洲創(chuàng)業(yè)投 資機構(gòu)約 500 家。
2015年，全國創(chuàng)業(yè)投資管理資本總量達到6653.3億元，占GDP總量的0.96%；較 2014 年增加 1420.9 億元，增幅為 31.7%；基金平均管理資本規(guī)模為 4.66 億元，較 2014 年略有提高；其中，最大母基金管理的子基金數(shù)達 35 家；管理資金規(guī)模達 400 億元。相比而言，同期美國創(chuàng)業(yè)投資管理資本總額為 1653 億美元，占 GDP總量的 0.96%；歐洲創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)基金管理資本總額約為 550 億歐元。可見，中國創(chuàng)投在行業(yè)規(guī)模上僅次于美國，已經(jīng)成為名符其實的創(chuàng)業(yè)投資大國。
但從投資方面而言，2015 年中國創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)披露當年投資企業(yè) 3423 家，投資金額 465.6 億元，占全國 GDP 總量的 0.063%；相比而言，美國當年投資企業(yè) 4497 家，投資金額 591 億美元，占 GDP 總量的 0.34%；歐洲共有 2836 家企業(yè)獲得了創(chuàng)業(yè)投資資助，投資金額為 38 億歐元。整個歐洲創(chuàng)業(yè)投資占 GDP 的比重為 0.025%，其中排名第一的丹麥創(chuàng)業(yè)投資占 GDP 比重達到 0.109%。可見，中國的創(chuàng)業(yè)投資還有進一步發(fā)展的空間。
二、募集資金總量不斷攀升，政府及國有資本仍占重要地位
2015 年上半年，資本市場的如火如荼極大刺激了創(chuàng)投業(yè)的發(fā)展，全年披露新募基金 197 家，較上年增長 16.6%；行業(yè)新增資本募集總量1420.9 億元，其中新募基金募集資本總量 262.1 億元。從行業(yè)總體募集資金來源來看，仍以各類未上市公司資金為主體，占比 53.89%，上市公司資金僅占 2.55%。按照資金來源所有制性質(zhì)劃分，政府及國有資金占比 35.3%，較 2014 年上升 3.9 個百分點；個人投資占比 12.0%，較 2014 年略有下降；民營及混合所有制企業(yè)資金占比 19.6%，外資企業(yè)占比 2.1%，此外，社保基金開始進入創(chuàng)投領(lǐng)域。按照資金的金融屬性劃分，銀行、保險、證券等金融機構(gòu)資本合計占2.70%，較 2014 年略有上升；其他金融資本占比28.6%。
三、高新技術(shù)企業(yè)仍是投資的主戰(zhàn)場，互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)備受青睞
截至 2015 年底，全國創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)累計投資項目數(shù)達到 17376 項，其中投資高新技術(shù)企業(yè)項目數(shù) 8047 項，占比 46.3%；累計投資金額為 3361.2 億元，其中投資高新技術(shù)企業(yè)金額1493.1 億元，占比 44.4%。 按投資行業(yè)細類劃分，2015 年中國創(chuàng)業(yè)風險投資年度投資項目主要集中在其他產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡產(chǎn)業(yè)、軟件產(chǎn)業(yè)、IT 服務業(yè)、通訊設備等行業(yè)，集中了當年 40.41%以上的項目。此外，網(wǎng)絡產(chǎn)業(yè)、金融保險業(yè)等增幅較大，成為新一輪投資熱點；新能源、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)一直保持了較高的投資熱情。
四、投資階段仍以早前期項目為主，投資日趨理性
2015 年，中國創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)仍然傾向于早前期階段的項目投資，盡管對種子期和起步期的投資項目占比較上年略有下降，分別為 18.2%、35.6%，但合計占比仍然超過半數(shù)，占到53.8%；其中，對種子期項目的投資金額明顯上升，達到 8.1%，單筆種子期投資金額出現(xiàn)了較大幅度增長；種子期和起步期的投資金額合計占比達到 29.6%，與上年基本持平。
從投資輪次而言，2015 年，中國創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)仍以首輪投資為主導，首輪投資和后續(xù)投資項目分別占 62.7%和 37.3%，但首輪投資的比例自 2010 年以后逐年下滑，這在一定程度上表明，投資日趨理性與謹慎。
五、地區(qū)集聚效應明顯，內(nèi)陸部分地區(qū)增長較快
從整體看，我國創(chuàng)業(yè)投資的機構(gòu)分布具有較為明顯的區(qū)域特征，包括江蘇、浙江、北京、上海、廣東在內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)也一直是創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)最為集聚的地區(qū)，到 2015 年這些地區(qū)的風險投資機構(gòu)數(shù)量達到 1130 家，占全國總量的63.7%。
摘自 科技日報
