2004-07-07
對外直接投資是我國“走出去”戰(zhàn)略的重要組成部分 , 也是維護(hù)我國家經(jīng)濟(jì)安全 , 積極應(yīng)對經(jīng)濟(jì)全球化帶來的挑戰(zhàn) , 主動參與國際分工 , 利用好兩種資源兩個市場 , 規(guī)避國外貿(mào)易壁壘 , 吸收國外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗以及及時掌握外部信息的積極舉措。近二十多年來 , 由于政府的支持和企業(yè)的努力 , 我國對外直接投資持續(xù)增長。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計 , 截止 2003 年底 , 我國對外直接投資企業(yè)累計 7470 家 , 投資金額 114 億美元 ( 據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計 , 中國累計對外投資金額近 350 億美元 , 約相當(dāng)于韓國的對外投資規(guī)模 ), 目的地多達(dá) 167 個國家和地區(qū)。盡管如此 , 我國對對外直接投資的相關(guān)研究卻比較有限。本文試對中國企業(yè)對外直接投資的理論依據(jù)、競爭優(yōu)勢、突出特點、 碰到的困難和問題以及相關(guān)的對策建議進(jìn)行一些分析和探討。
一、我國企業(yè)對外直接投資的競爭優(yōu)勢
1、大中型公司具有所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢
改革開放以來 , 我國已經(jīng)形成了一批有競爭力的大中型跨國公司 , 它們具有雄厚的資金和技術(shù)實力 , 引進(jìn)國外先進(jìn)的管理理念 , 在國際競爭中明顯具備所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢 , 如中國國際信托投資公司、中石化、海爾集團(tuán)和首都鋼鐵總公司等 , 在境外市場競爭中處于比較有利的地位。 英國著名的跨國公司問題研究專家約翰？H ？鄧寧教授 , 提出了著名的“國際生產(chǎn)折衷理論”, 已成為研究跨國公司經(jīng)濟(jì)活動的主流理論學(xué)派 , 被世界公認(rèn)為是指導(dǎo)跨國公司實踐的權(quán)威理論。該理論認(rèn)為 , 一個企業(yè)如果具有所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢時 , 就完全具備了對外直接投資的條件。有學(xué)者認(rèn)為中國是發(fā)展中國家 , 中國企業(yè)與西方雄厚實力的大企業(yè)相比不具備所有權(quán)優(yōu)勢 , 在內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢方面也相形見拙 , 所以鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論不適合于解釋中國企業(yè)的境外直接投資行為。 但本人認(rèn)為以上觀點值得分析和探討。
首先 , 鄧寧所提出的境外投資企業(yè)的 3 種競爭優(yōu)勢 , 并非絕對地超過其他競爭對手的綜合優(yōu)勢 , 而是一種相對優(yōu)勢。在科技進(jìn)步日新月異的今天 , 任何一個企業(yè)不可能在某個行業(yè)永遠(yuǎn)占有絕對優(yōu)勢地位 , 并且其相對優(yōu)勢地位在激烈競爭中也會不斷發(fā)生變化。其次 , 中國企業(yè)經(jīng)過幾十年的技術(shù)引進(jìn)、吸收和創(chuàng)新以及自主開發(fā) , 生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)、產(chǎn)品日益成熟, 已具備了相當(dāng)?shù)母偁巸?yōu)勢 , 如果向其他發(fā)展中國家投資 , 是具備相當(dāng)?shù)乃袡?quán)和內(nèi)部化優(yōu)勢的 , 近年來對發(fā)展中國家直接投資所取得的成績即為明證。鄧寧教授的國際生產(chǎn)折衷理論對中國企業(yè)的境外投資具有一定的借鑒作用。
2、小型企業(yè)亦擁有比較優(yōu)勢
發(fā)展中國家歡迎外國資本的流入 , 但其能提供的投資環(huán)境并不完善 , 市場范圍小 , 從客觀上限制了國際大型跨國公司的進(jìn)入。我國小型企業(yè)尚處于小規(guī)模階段 , 可避免與大型跨國公司的激烈競爭 , 適合發(fā)展中國家投資環(huán)境的需要。另外 , 中國跨國公司派出人員的費用 和出口零部件相對便宜 , 使中國境外加工的產(chǎn)品能以低價占領(lǐng)國外市場。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論指出 , 發(fā)展中國家跨國企業(yè)的競爭優(yōu)勢來自與其母國的市場特征緊密相關(guān)的低生產(chǎn)成本 ；英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞爾的技術(shù)地方化理論也證明了落后國家企業(yè)以比較優(yōu)勢參 與國際生產(chǎn)和經(jīng)營活動仍可具有一定的競爭能力。中國企業(yè)實現(xiàn)跨國經(jīng)營 , 開展境外直接投資 , 從理論上說是具有可行性的。應(yīng)當(dāng)指出的是 , 上述兩個理論從不同方面闡明了發(fā)展中國家企業(yè)在跨國經(jīng)營中的競爭優(yōu)勢 , 指出了發(fā)展中國家企業(yè)發(fā)展境外直接投資的可能性 , 對于指導(dǎo)發(fā)展中國家企業(yè)境外投資具有重要意義。兩理論有一共同點 , 即強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國家跨國公司具有競爭優(yōu)勢不是絕對優(yōu)勢 , 而是相對優(yōu)勢。這個“相對”主要包括兩個方面 : 一方面相對于發(fā)達(dá)國家的跨國公司 , 發(fā)展中國家的跨國公司擁有更加適合當(dāng)?shù)厥袌鰲l件的生產(chǎn)技術(shù) , 因此 , 在同類型發(fā)展中國家市場中具有競爭優(yōu)勢 ；另一方面 , 相對于欠發(fā)達(dá)國家的當(dāng)?shù)仄髽I(yè) , 許多發(fā)展中國家的跨國公司又具有先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù) , 因而具有競爭優(yōu)勢。我國企業(yè)發(fā)展境外直接投資正是具備了這種相對優(yōu)勢。
3、中國擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)和產(chǎn)品
我國長期自主開發(fā)形成了某些傳統(tǒng)專有技術(shù)和高精尖技術(shù) , 如中藥、氣功、園林、烹調(diào)、生物工程和航天技術(shù)等 , 較絕大多數(shù)發(fā)展中國家具有明顯的競爭優(yōu)勢 , 可以在中國對外直接投資中一顯身手。
4、中國的特殊產(chǎn)品和特有渠道
中國特殊產(chǎn)品 , 如中式菜肴和中醫(yī)等具有鮮明的特色 , 為特定消費者一一華人所鐘愛。這些華人雖然居住他鄉(xiāng) , 但有相同的文化語言背景 , 互相之間容易溝通。依靠這種特有的華人渠道 , 在僑民集中的地區(qū)直接進(jìn)行投資設(shè)廠 , 生產(chǎn)特殊產(chǎn)品 , 是中國跨國公司發(fā)展境外直接投資的一種特有優(yōu)勢。福建省是著名的僑鄉(xiāng) , 絕大多數(shù)福建海外企業(yè)是通過華僑牽線搭橋建立起來的。
5、政策環(huán)境良好
中國與大多數(shù)國家簽有投資保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定 , 這為中國企業(yè)對外直接投資提供了必要的保護(hù)和良好的政策環(huán)境。
6、中國綜合國力的提高和外匯儲備的增加
目前 , 中國 GDP 總值位居世界第四 , 人均 GDP 突破 1000 美元 , 在一些沿海發(fā)達(dá)城市甚至超過 5000 美元。截止 2003 年底 , 我國外匯儲備達(dá) 4033 億美元。這些為我國企業(yè)開展對外直接投資提供了強(qiáng)大保障 , 提高了外商與中國企業(yè)開展合資合作的信心和決心。中國綜合國力的增強(qiáng)和外匯儲備的增加已成為我國企業(yè)發(fā)展境外直接投資的一項重要競爭優(yōu)勢。
二、當(dāng)前我國企業(yè)對外直接投資的突出特點
1、境外投資企業(yè)規(guī)模小 , 產(chǎn)業(yè)集中 , 生產(chǎn)性企業(yè)以合資為主 , 國有企業(yè)盈利少
目前我國境外投資企業(yè)中平均投資規(guī)模約 153 萬美元 , 產(chǎn)業(yè)大多集中在貿(mào)易領(lǐng)域 ( 約占總投資的 60%), 生產(chǎn)性企業(yè)的 70% 以合資為主 , 虧損或持平企業(yè)約占 2/3, 盈利企業(yè)僅有 1/3 。
2、每年對外直接投資規(guī)模不大 , 但增長迅猛 , 投資目的地國逐漸從發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家
2003 年我國對外直接投資金額為 21 億美元 , 增長 110%, 其中53% 的投資流向發(fā)展中國家 ( 發(fā)達(dá)國家占 33%, 港澳地區(qū)占 14%)。
3、經(jīng)營主體和經(jīng)營方式多元化
我國的境外投資正在從單一的國有企業(yè)對外直接投資向多種所有制經(jīng)濟(jì)主體對外直接投資轉(zhuǎn)變 , 從在境外設(shè)立流通領(lǐng)域的貿(mào)易企業(yè)和貿(mào)易機(jī)構(gòu)為主向設(shè)立境外加工貿(mào)易企業(yè)和專業(yè)市場等形式轉(zhuǎn)變。特別是民營企業(yè)已成為我境外直接投資的“黑馬”。由于產(chǎn)權(quán)清晰 , 機(jī)制靈活 , 民營企業(yè)對外直接投資成功率很高 , 如青島金王集團(tuán)和浙江萬象集團(tuán)等。
4、在國外設(shè)立高新技術(shù)研發(fā)中心已成為我國對外直接投資的新亮點
在境外設(shè)立研發(fā)中心可以有助于利用國外的技術(shù)創(chuàng)新來改進(jìn)和提高國內(nèi)產(chǎn)品的技術(shù)含量 , 學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗和企業(yè)運(yùn)行模式 , 促使我國產(chǎn)品在國際競爭中處于更為有利的地位 , 如山東的海爾集團(tuán)和浙江省的華立集團(tuán)分別在美國和日本設(shè)立了研發(fā)中心 , 通過境外產(chǎn) 品開發(fā)來推動國內(nèi)產(chǎn)品的技術(shù)升級和出口競爭力的提高。
5、并購國外企業(yè)以獲得技術(shù)或生產(chǎn)許可證已成為對外直接投資的新方式
例如 , 三九制藥集團(tuán)收購日本東亞制藥公司和上海電器集團(tuán)收購日本秋山印刷廠都是成功的例子。
三、我國對外直接投資遇到的主要問題
據(jù)調(diào)查 , 盡管我國對外直接投資增長迅速 , 但也出現(xiàn)了許多亟待解決的問題 , 歸納起來主要有 :
1、企業(yè)體制因素導(dǎo)致境外投資失敗
在我國 , 由于歷史及現(xiàn)實的原因 , 多數(shù)大型企業(yè)仍是國有或國有控股。國有企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)上的缺陷 , 包括所有者和經(jīng)營者在目標(biāo)取向方面存在扭曲 , 責(zé)權(quán)不對稱 , 對企業(yè)經(jīng)營者的激勵和約束不足 , 使得國有企業(yè)在國外市場競爭中缺乏效率和國際競爭力。
另外 , 我國企業(yè)在財務(wù)管理、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等方面都與國際慣例有一定差距 , 也使自己在國外競爭中處于劣勢。
2、資金短缺
我國的國有企業(yè)由于長期低效率運(yùn)行 , 基本不具備依靠自有資金發(fā)展對外直接投資的：實力 , 而我國的金融體系還很不健全 , 資本市場尚不發(fā)達(dá) , 國有銀行體系并未與國際接軌 , 銀行對企業(yè)的海外投資項目缺乏科學(xué)和全面的評估 , 存在“惜貸”現(xiàn)象。
3、人才匱乏
跨國經(jīng)營需要技術(shù)、管理、法律、財務(wù)和營銷等方面高素質(zhì)的人才。我國企業(yè)由于受傳統(tǒng)體制因素影響 , 人才的待遇和培訓(xùn)比不上外企 , 造成人才的大量流失。由于缺乏高素質(zhì)的人才 , 企業(yè)在對外直接投資過程中會面臨很多風(fēng)險。
4、信息缺乏
由于對有關(guān)國家的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會風(fēng)俗、市場、行業(yè)和產(chǎn)品等信息缺乏深入了解, 企業(yè)往往有對外投資的愿望 , 卻無法實施相應(yīng)的計劃。有時即使實施了 , 也會因為信息缺乏而失敗。
5、管理環(huán)節(jié)過多
我國在一定程度上存在著管理環(huán)節(jié)過多和審批時間太長 ( 有企業(yè)反映 , 有些項目審批時間需花 2?3 年 ) 的問題 , 不利于企業(yè)抓住商機(jī)。
6、缺乏核心技術(shù)
從總體上看 , 同發(fā)達(dá)國家相比 ,我國企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢不足。對于許多引進(jìn)技術(shù)缺乏吸收消化 , 創(chuàng)新不夠。即使是當(dāng)前非常看好的家電行業(yè) , 許多產(chǎn)品 , 特別是高端產(chǎn)品的核心技術(shù)仍然依靠進(jìn)口。
7、監(jiān)管體制不暢
目前存在著“重審批 , 輕監(jiān)管”的現(xiàn)象。對國有企業(yè)境外機(jī)構(gòu)來說 , 加強(qiáng)監(jiān)管是提高經(jīng)營效率 , 防止國有資產(chǎn)流失的重要手段。目前 , 境外企業(yè)監(jiān)管制度亟待改革和完善。
四、對政府決策的相關(guān)建議
目前 , 我國既不屬“資金飽和型”投資國 , 也不是技術(shù)創(chuàng)新國 ；對外直接投資尚處發(fā)展初期 , 企業(yè)對國外環(huán)境不很熟悉 , 缺乏必要的境外投資的經(jīng)驗積累 , 因此 , 為更好地配置有限的資源 , 幫助企業(yè)在境外投資中增強(qiáng)抗風(fēng)險的能力 , 我國政府有必要為中國對外直接投資制定戰(zhàn)略規(guī)劃和提供必要的促進(jìn)、支持和服務(wù)。具體建議如下 :
1、結(jié)合國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 , 制定對外投資戰(zhàn)略規(guī)劃 , 明確對外投資的重點區(qū)位和產(chǎn)業(yè) , 對已確定的重點區(qū)位和產(chǎn)業(yè) , 應(yīng)進(jìn)行深入研究 , 提出具有可操作性的戰(zhàn)略規(guī)劃 , 制定相應(yīng)的優(yōu)惠政策 , 分階段實施 , 以求對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生穩(wěn)定的拉動作用。在區(qū)位選擇上 , 應(yīng)優(yōu)先選擇有資源、有市場、有效益、有優(yōu)惠政策和雙邊關(guān)系友好的重點國家和地區(qū)。在行業(yè)選擇上 , 應(yīng)優(yōu)先考慮資源導(dǎo)向性項目、 有自主知識產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)、家電和輕紡等具有比較優(yōu)勢的領(lǐng)域以及被歐美等國家征收反傾銷稅而使我喪失市場的產(chǎn)品領(lǐng)域。
2、應(yīng)當(dāng)盡快完善相關(guān)法律體系。目前我國對外直接投資的相關(guān)法律體系尚不完善 , 僅有一些內(nèi)部規(guī)定或?qū)嵤┺k法 , 沒有完備的法律體系。《中國對外直接投資經(jīng)營法》應(yīng)盡早出臺 , 明確投資主體的權(quán)利和義務(wù)。
3、要大力培育核心技術(shù) , 強(qiáng)化所有權(quán)優(yōu)勢 , 提高對外投資的技術(shù)含量。企業(yè)應(yīng)加大研發(fā)力度 , 國家應(yīng)進(jìn)一步推動實施高精尖技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。
4、堅持“幫大扶小”的原則。 選擇有實力、管理好、擁有自主品牌的重點企業(yè)拓展境外投資業(yè)務(wù) , 給予必要優(yōu)惠政策 , 以充分體現(xiàn)國家的對外投資產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向政策。同時也應(yīng)鼓勵民營企業(yè)開展對外直接投資 , 取消歧視 , 使其在優(yōu)惠貸款、信息交流、境外投資保險等方面與國有企業(yè)享有同等待遇。
5、建立并完善促進(jìn)體系。
一是政府促進(jìn) : 重大項目要納入雙邊經(jīng)貿(mào)合作框架 , 利用雙邊經(jīng)貿(mào)混委會 , 及時予：以推動和促進(jìn)。若東道國政府對經(jīng)濟(jì)干預(yù)較深 , 我國政府也應(yīng)做好企業(yè)后盾 , 特別是對資源開發(fā)型項目更應(yīng)如此。
二是制度促進(jìn) : 建立開展對外直接投資的制度促進(jìn)體系。一方面在財稅和金融等方面對企業(yè)進(jìn)行支持 , 逐步放寬境外投資外匯管制。另一方面對企業(yè)返回的資源產(chǎn)品應(yīng)給予進(jìn)口配額、稅收和外匯等方面的支持。 同時參照法國外貿(mào)保險公司的做法 , 設(shè)立境外投資保險機(jī)構(gòu) , 對境外投資進(jìn)行政策性保險。
三是人力資源開發(fā)促進(jìn) : 進(jìn)一步加大政府或中介機(jī)構(gòu)對企業(yè)人力資源開發(fā)的力度。不僅要使企業(yè)了解國內(nèi)外的相關(guān)信息 , 而且應(yīng)大力推廣對外投資成功企業(yè)的經(jīng)驗和模式。先有貿(mào)易或工程承包后開展投資是其中一種成功模式。
6、建立支持體系。
一是體制支持 : 要進(jìn)一步推進(jìn)國有企業(yè)改革 , 進(jìn)行股份制改造 , 建立產(chǎn)權(quán)清晰的現(xiàn)代企業(yè)制度 , 完善國有企業(yè)境外資產(chǎn)的內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)。同時 , 結(jié)合《行政許可法》的實施 , 簡化審批手續(xù) , 提高審批效率。審批要做到規(guī)范、透明 , 妥善解決目前在審批過程中國務(wù)院部門間的協(xié)調(diào)問題 , 建立良好的工作機(jī)制。應(yīng)對審批制度進(jìn)行改革 , 逐步將審批制改為審批和備案制相結(jié)合 , 對以自有資金或商業(yè)銀行貸款進(jìn)行境外投資的企業(yè) , 原則上實行備案制。
二是資金支持 : 一方面要建立金融服務(wù)體系 , 努力解決制約企業(yè)對外直接投資的資金瓶頸 , 充分發(fā)揮各商業(yè)銀行融資主渠道的作用。 另一方面降低外貿(mào)發(fā)展基金和中小企業(yè)國際市場開拓資金的使用門檻。同時還應(yīng)充分發(fā)揮援外資金在對外直接投資中的作用 , 建立“雙邊 互利合作基金”, 即從我對外無償援款中拿出部分資金設(shè)立合作基金 , 供雙方的“合資合作項目”有償使用。當(dāng)雙方的合作項目遇到資金困難時 , 經(jīng)過辦理一定的批準(zhǔn)手續(xù)后 , 可從基金帳戶中得到優(yōu)惠貸款 ( 基金帳戶實行優(yōu)惠利率 , 可以是低息甚至無息 ) 。
三是理論和人才支持 : 一要加強(qiáng)對外直接投資的理論研究 , 為對外投資實踐提供理論依據(jù)。二要加強(qiáng)人才培訓(xùn) , 通過中外合作辦學(xué)、國內(nèi)院校和企業(yè)聯(lián)合辦學(xué)、國內(nèi)專業(yè)培訓(xùn)以及出國培訓(xùn)等方法 , 盡快培養(yǎng)建立一支穩(wěn)定的對外投資人才隊伍。
7、進(jìn)一步完善服務(wù)體系。
一是信息服務(wù) : 參照發(fā)達(dá)國家做法成立境外投資促進(jìn)機(jī)構(gòu) , 如日本的貿(mào)易振興機(jī)構(gòu) , 進(jìn)一步發(fā)揮信息網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢 , 為企業(yè)提供國外政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會風(fēng)俗、市場、產(chǎn)品和行業(yè)等方面的信息 , 減少企業(yè)在海外投資和生產(chǎn)經(jīng)營時所遭遇的風(fēng)險。
二是完善社會中介服務(wù) : 充分發(fā)揮法律事務(wù)所、會計師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的作用 , 加強(qiáng)與國外中介組織的合作 , 為企業(yè)對外直接投資提供法律、財務(wù)、認(rèn)證等服務(wù) , 積極穩(wěn)妥地通過社會力量幫助企業(yè)開展對外直接投資。
三是各地商務(wù)部門和國外的使領(lǐng)館應(yīng)強(qiáng)化服務(wù) , 為企業(yè)國際化經(jīng)營創(chuàng)造條件。
8、完善監(jiān)管體系。實踐證明 , 依靠審批制來實施監(jiān)管是缺乏效率的。應(yīng)針對不同的投資 主體 , 制定不同的監(jiān)管辦法。控制境外投資風(fēng)險應(yīng)更多依賴投資主體內(nèi)部風(fēng)險控制機(jī)制。對國有境外企業(yè) , 應(yīng)通過監(jiān)管國內(nèi)投資主體來監(jiān)管境外投資企業(yè) ；對自籌資金的民營企業(yè) , 應(yīng)從宏觀角度進(jìn)行監(jiān)管 , 政府只應(yīng)起到“守夜人”的作用。
作者：王其輝（商務(wù)部亞洲司）研究院《國際經(jīng)濟(jì)合作》第3期
