本文來(lái)自：新浪財(cái)經(jīng) 2008年01月12日
圖為中國(guó)社科院金融研究所易憲容研究員。
2008年1月12日，第十二屆(2008年度)中國(guó)資本市場(chǎng)論壇在中國(guó)人民大學(xué)舉辦，本屆論壇的主題是“全球視野下的中國(guó)資本市場(chǎng)”，新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)支持。以下為中國(guó)社科院金融研究所易憲容的精彩觀點(diǎn)。
易憲容：我們中國(guó)金融市場(chǎng)的核心問(wèn)題，跟國(guó)外是不一樣的。因?yàn)闀r(shí)間的問(wèn)題，我只講一個(gè)問(wèn)題。在早幾年我寫了一個(gè)文章，中國(guó)早幾年來(lái)講，為什么證券市場(chǎng)簫條，出現(xiàn)了那么大的問(wèn)題？最大的問(wèn)題，我概括為一句話“垃圾產(chǎn)品賣高價(jià)”。只能值1元錢的東西，賣到50元、100元。那么我們現(xiàn)在討論中國(guó)資本市場(chǎng)的管理問(wèn)題，從需求來(lái)看供給，那么最核心的問(wèn)題，就是如何來(lái)讓更多更好的上市公司上市。那么就目前的問(wèn)題，你別以為大家現(xiàn)在的勢(shì)頭都好，就說(shuō)我們今年處于前所未有的繁榮。
如果大家都好好的，就像我們的上市公司，看到我們的上市公司到底是哪些產(chǎn)業(yè)，你就發(fā)現(xiàn)，我們的上市公司80%以上都是國(guó)有企業(yè)。國(guó)有企業(yè)來(lái)講，如果說(shuō)我們政府可以通過(guò)一些政策的方式，通過(guò)一些逐年盈利的方式，特別是一些壟斷的方式，短期看效果比較好。如果從長(zhǎng)期看，這樣的方式可不可持續(xù)？如果這種方式不可持續(xù)的情況下，我們整個(gè)的資本市場(chǎng)的勢(shì)頭，它的繁榮到底在哪里？
從歷史的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，本來(lái)這個(gè)企業(yè)是國(guó)有的，本來(lái)這個(gè)礦產(chǎn)資源是國(guó)有的東西，比如說(shuō)中石油在那里發(fā)現(xiàn)一個(gè)油田，在香港的股價(jià)拼命上升。其實(shí)，這發(fā)現(xiàn)了油田，并不是中石油的，是國(guó)家的。你逐年發(fā)現(xiàn)的價(jià)格，還有逐年房地產(chǎn)土地的價(jià)格，都是國(guó)有的東西，但是我們沒有政策。所以，我們的公司，不能夠從國(guó)有企業(yè)上市成為政府主導(dǎo)當(dāng)中走出，而是讓我們現(xiàn)在很多的民營(yíng)企業(yè)，只能到海外上市，那么我想我們的資本市場(chǎng)，到2020年達(dá)到100家的程度就很難了。
那么我們現(xiàn)在，就是要改進(jìn)我們一系列的政策。比如說(shuō)，我最近提出了一個(gè)“中國(guó)的技術(shù)性制度分析”。第一個(gè)鼓勵(lì)支持民營(yíng)企業(yè)上市，第二個(gè)是要有一個(gè)公平公正的交易平臺(tái)，第三個(gè)是有效的市場(chǎng)國(guó)有機(jī)制。如果在這樣的基礎(chǔ)下，我們的市場(chǎng)才可以讓大量的、好的、優(yōu)質(zhì)的公司上市。
