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目前，中國宏觀經(jīng)濟仍然比較疲軟。這幾年中國GDP增速出現(xiàn)下行趨勢，2020年新冠疫情爆發(fā)引發(fā)明顯波動，今年二季度GDP增速為0.4%，幾乎是0的增長速度，多年以來未曾遇見。三季度提升到3.9%，預(yù)計全年增速將維持在3.3-3.4%的水平。目前來看第四季度存在一些變量，但不會有明顯的起色。

壹 | 內(nèi)因+外因共同構(gòu)成發(fā)展阻力

涉及外因，主要分疫情變化、國際金融形勢動蕩、俄烏沖突引發(fā)不確定性三大方面。疫情是外生變量，它不由經(jīng)濟活動產(chǎn)生，也難以明確會如何變異、產(chǎn)生怎樣的后果。二季度主要問題，正是由一些重要城市和地區(qū)的靜默引發(fā)。

然后是具有收縮效應(yīng)的內(nèi)生因素引發(fā)“合成謬誤”，其中包括“雙碳”突擊戰(zhàn)、反壟斷及資本的無序擴張、信息的國家安全、規(guī)范教育培訓(xùn)行業(yè)、收緊房地產(chǎn)供給。2021年大部分時間，宏觀政策沒有收緊。2020年赤字占GDP的比重為3.7%，2021年計劃為3.2%，年底發(fā)現(xiàn)有1萬億沒有花出去，相當(dāng)于一個百分點，可見政策比平常偏緊。

國際形勢同樣緊張，一度導(dǎo)致出口出現(xiàn)負(fù)增長。這與中國出口基數(shù)越來越大有關(guān)，也與各國加息、落后國家受到經(jīng)濟衰退沖擊等因素相呼應(yīng)。

貳 | 三大比較優(yōu)勢體現(xiàn)  中國經(jīng)濟韌性

當(dāng)前經(jīng)濟形勢不夠明朗，滋生一些抱怨。可是在低迷時期，也要關(guān)注到“韌性”的價值，經(jīng)濟發(fā)展無需太過悲觀。

和其他國家對比，中國主要有三方面優(yōu)勢，第一眾多國家在承受高額通貨膨脹壓力，中國的價格波動相對平穩(wěn)；第二眾多國家面臨貿(mào)易逆差的挑戰(zhàn)，中國仍然維持貿(mào)易順差；第三眾多國家，特別是發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家匯率大幅貶值，人民幣的匯率基本穩(wěn)定。

首先關(guān)注通貨膨脹。9月份數(shù)據(jù)顯示，全國CPI同比增長2.8%，同期日本已經(jīng)到3%，其他發(fā)達(dá)國家在8-10%區(qū)間浮動。多國因為高通脹加息，形成一個重要陰影，中國相對穩(wěn)定。這不僅是從CPI（消費者物價指數(shù)）角度解讀，分析消費者價格指數(shù)、生產(chǎn)者價格指數(shù)也能得到相同結(jié)論。盡管世界大宗商品普遍上漲，但上游企業(yè)擔(dān)負(fù)主要壓力，下游企業(yè)、消費品價格承受壓力較小，后續(xù)市場價格不具備大幅波動的基礎(chǔ)。鑒于此，中國可以繼續(xù)執(zhí)行擴張性宏觀政策，不必追隨美國、歐洲的加息政策，甚至可以降息。

其次是出口。前十個月中國出口增速約為13%，形成巨額的順差，今年約為8000億美元。對比之下，2019年中美貿(mào)易戰(zhàn)打響時中國貿(mào)易順差約4000億美元。與此同時，傳統(tǒng)順差國普遍出現(xiàn)貿(mào)易逆差——日本、德國、韓國皆如此；其他順差國多為資源輸出國，如澳大利亞、挪威、巴西等。中國是制造業(yè)大國，順差明顯，物價相對穩(wěn)定，不會出現(xiàn)金融危機或債務(wù)危機。中國的外匯儲備超過3萬億美元，對外債務(wù)約為1.5萬億美元，不會撼動金融根基，也沒有大規(guī)模資本外逃。

最后是匯率。人民幣對美元確實下跌一段時間，可是近期持續(xù)升值，大家在分析原因。其中一種解釋是，美元是標(biāo)準(zhǔn)國際貨幣，其升值并階段性觸及歷史最高點，意味著對所有貨幣升值。目前匯率變動原因是美元升值，不是人民幣貶值。其中有中國的因素，但美元升值是主因，歐元、英鎊等主要的支付貿(mào)易貨幣大幅貶值。人民幣執(zhí)行“一個籃子”匯率，雖然對美元貶值，但“一個籃子”匯率相對穩(wěn)定。

叁 | 讓市場調(diào)節(jié)帶動各行業(yè)  跨越發(fā)展周期

此外，國內(nèi)還有一些積極因素：首先具有收縮效應(yīng)的政策，已經(jīng)得到普遍調(diào)整。比如“雙碳”，不僅解決當(dāng)時的問題，還解決了歷史難題：部分地區(qū)推進“雙碳”突擊不僅盲目追求目標(biāo)，電力短缺導(dǎo)致拉閘限電，還暴露出部分體制問題；現(xiàn)在再次肯定市場化改革的方向，明確煤炭仍是主要能源，今年開始遵循市場化挖掘、開采、運輸，煤價上漲，電價也可以上漲。其次對大企業(yè)態(tài)度也在調(diào)整，鼓勵它們繼續(xù)發(fā)展，讓平臺公司、技術(shù)公司盡快成長。房地產(chǎn)政策也在調(diào)整，一方面放開需求側(cè)限制，一方面在供給側(cè)積極解決債務(wù)問題。

值得一提的是順勢調(diào)整宏觀政策的重要意義：去年底到今年上半年，通過一系列積極調(diào)整，如今已經(jīng)見到相應(yīng)成果。一季度中國GDP同比增長4.8%，宏觀政策調(diào)控發(fā)揮了重要作用。疊加加大雙循環(huán)力度、國內(nèi)建設(shè)統(tǒng)一大市場、取消堵點等，多方面協(xié)力共同達(dá)到提振經(jīng)濟的效果。

還有一個值得思考的問題：很多企業(yè)倒閉退出確實令人惋惜，不過這也揭示在中國企業(yè)內(nèi)部，是否存在這樣的現(xiàn)象——企業(yè)惡性競爭過多，該退出的不退出，該兼并的沒有兼并。部分競爭學(xué)家已有論證，完全競爭未必是最理想的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大量小企業(yè)的存在，不斷壓低產(chǎn)品和服務(wù)價格，進一步擠壓創(chuàng)新資金投入。發(fā)達(dá)國家一個產(chǎn)業(yè)里僅有兩三家企業(yè)，形成了“寡頭競爭”格局。它們相互之間達(dá)成“默契”，利潤高一點，為創(chuàng)新提供了空間。

格局既不是政府安排的，也不是計劃經(jīng)濟規(guī)定的，而是跨越多輪經(jīng)濟周期，在危機的低谷中推動兼并重組，把市場留給優(yōu)質(zhì)企業(yè)的結(jié)果。總有人問哪個產(chǎn)業(yè)好，哪個不好，哪里訂單消失了，其實訂單增加才是主流。企業(yè)主動參與競爭，經(jīng)過數(shù)輪優(yōu)勝劣汰后，業(yè)務(wù)就能向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中。兼并重組實現(xiàn)了低成本擴張，一些已經(jīng)失去競爭力卻有產(chǎn)能的企業(yè)，已經(jīng)在新的兼并重組結(jié)構(gòu)中，轉(zhuǎn)化為新的發(fā)展動力。過去中國始終維持向上的增長勢頭，沒有出現(xiàn)實質(zhì)性的危機和低谷；現(xiàn)在危機和低谷出現(xiàn)了，如何利用好這次危機正是必須面對的課題。因此不要太過消極，利用好危機就可以產(chǎn)生積極的效應(yīng)。

肆 | 做好低谷期該做的事情

目前，中國有一些新的增長點，最亮眼的就是新能源汽車。三季度至今為止，中國是世界第二大汽車出口國，與日本的差距正在縮小，這是前所未見的情況。新能源相關(guān)技術(shù)和設(shè)備在國際市場受到廣泛關(guān)注，電池、風(fēng)能、相關(guān)設(shè)備等領(lǐng)域產(chǎn)品具備領(lǐng)先優(yōu)勢。

現(xiàn)在數(shù)字經(jīng)濟進一步發(fā)展，制造業(yè)數(shù)字化加快推進。各大平臺公司積極與實體經(jīng)濟和制造業(yè)企業(yè)相結(jié)合并提供服務(wù)。充分利用數(shù)字經(jīng)濟技術(shù)，能夠提高實體經(jīng)濟和制造業(yè)產(chǎn)能和效率。

國內(nèi)大市場建設(shè)也有進展。原來各地市場各自獨立，產(chǎn)品無法順暢流通，不同省份的二手車不能跨界交易，最近有消息稱情況正在好轉(zhuǎn)。

至于城市群發(fā)展，過去大城市發(fā)展限制多、缺少資源；小城鎮(zhèn)發(fā)展蓋了房子，人卻走光了。現(xiàn)在國家級城市群建設(shè)，使得區(qū)域內(nèi)大中小城市之間、城鄉(xiāng)之間均形成高質(zhì)量的互補。2021年中國城市化率達(dá)到64%，還有巨大的潛力和發(fā)展空間，通過城市化改造，能夠進一步帶動城市群發(fā)展。

經(jīng)濟總有高潮低谷，宏觀調(diào)控政策只是將其部分熨平，卻難以消除。不要浪費任何一個危機，在低谷時候做好低谷時期的事情，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、數(shù)字化改造，積極尋找、發(fā)現(xiàn)、利用新的增長點，放眼長遠(yuǎn)，充分激發(fā)潛力展現(xiàn)韌性，為未來布局。

伍 | 充分激發(fā)城市群建設(shè)的價值

過去少數(shù)中心城市發(fā)展受到限制，不可能無限擴大，結(jié)構(gòu)較為畸形；小城市房價便宜，但是缺少就業(yè)。由于低生活成本和競爭壓力，鶴崗一度成為網(wǎng)紅城市；近期有報道表示，鶴崗購房者選擇到其他城市就業(yè)。沒有產(chǎn)業(yè)支撐，人們追求美好生活難以為繼。城市群給大中小城市互補的機會，可以通過快軌連通。美國曼哈頓的精英正是通過公共交通通勤，這是城市群的特點。

中國可居住和可耕地面積是世界人均標(biāo)準(zhǔn)的1/3，必須保留18億畝的農(nóng)田保持自給，可是在農(nóng)村還有大量宅基地閑置，土地資源不均衡分布是房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展困境。人們在中心城市活動，如何充分利用城市郊區(qū)、周邊土地，以及農(nóng)村宅基地，一定要把城市發(fā)展納入均衡可持續(xù)的軌道，中國的經(jīng)濟才可持續(xù)。

立足經(jīng)濟學(xué)的視角，學(xué)者最不愿意看到的，就是大家躺平；最希望看到的，是大家積極的活動。當(dāng)然，現(xiàn)在受到一些限制，減少限制造成的損失，更加積極地面對挑戰(zhàn)，才是經(jīng)濟恢復(fù)活力的根本。

 來源：《財經(jīng)》