2024年10月9日——霍尼韋爾(納斯達克代碼:HON)近日宣布計劃將其高性能材料業務分拆為一家獨立的美國上市公司,預計于2025年底或2026年初完成。霍尼韋爾希望以對股東免稅的方式執行分拆計劃。
作為一家全球領先的專注于可持續發展的特種化學品和材料供應商,這一特定業務將受益于增強的戰略重點和財務靈活性,從而在投資周期中尋求創新和增長機會。此外,分拆計劃能夠讓霍尼韋爾推進其戰略重點,包括加快內生式增長、發展加速器運營系統以及優化其投資組合。
“鑒于全球對高性能特種化學品和材料的持續市場需求,我們相信現在是該業務獨立發展的合適時機,充分利用其領先的技術和深厚的客戶關系。作為行業領導者,新公司將更加注重創新策略,以期開發新的、更具可持續性的解決方案和下一代化學產品,為股東創造更多價值,”霍尼韋爾董事長兼首席執行官柯偉茂(Vimal Kapur)表示。
柯偉茂補充道:“這次分拆是優化霍尼韋爾產品組合的最新舉措,是我在領導公司的第一年制定的一項關鍵優先事項。通過戰略性收購和剝離高質量但非核心業務的有力聯合,我們將繼續優化我們的投資組合,并進一步加強霍尼韋爾的產品組合在基于我們的加速器業務模式的基礎上,與三大發展趨勢的同頻共振,即自動化、未來航空和能源轉型。”
分拆計劃將為所有利益相關者創造價值,因為霍尼韋爾和高性能材料業務將受益于:
· 簡化的戰略重點;
· 更高的財務靈活性,能夠在投資周期中追求更加重要的內生式增長機會;
· 提高根據戰略重點定制資本部署優先級的能力;以及
· 差異化的投資組合,以便兩家公司均可為股東釋放更高的長期價值。
霍尼韋爾的持續簡化和投資組合優化
在計劃分拆高性能材料業務之前,霍尼韋爾已宣布了四筆收購,作為其嚴謹的資本部署戰略的一部分。公司專注于高回報的收購,這將推動其投資組合的未來增長,并順應三大發展趨勢。在過去的12個月里,霍尼韋爾完成了對開利安防業務、Civitanavi Systems、CAES Systems和空氣產品公司液化天然氣(LNG)業務的收購。
到2025年,霍尼韋爾將至少投入250億美元用于高回報資本支出、股息、機會性股票購買和增值收購,目前霍尼韋爾正按計劃超額完成這一承諾,2024年迄今已投入約90億美元用于收購。
在高性能材料業務分拆計劃完成后,霍尼韋爾將進一步提高內生式銷售增長,降低資本強度,縮短銷售的周期性,并增強自由現金流的產生能力。
高性能材料業務
分拆完成后,高性能材料業務將成為專注于可持續發展的特種化學品和材料業務,在氟產品、電子材料、工業級纖維和醫療包裝解決方案領域處于領先地位。該業務提供的技術包括突破性低全球變暖潛值Solstice?氫氟烯烴(HFO)技術,該技術已幫助全球減排超過3.26億公噸的二氧化碳當量。[1]此外,該業務還生產各類高性能特種材料,從Spectra?醫用纖維,到Hydranal?——卡爾·費休水分滴定試劑中最值得信賴的品牌,再到Aclar?,一款對保存處方藥至關重要的高性能藥品包裝材料。
高性能材料業務的2024財年收入預計在37-39億美元之間,稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)率預計將超過25%。作為一家擁有大規模制造基地的獨立公司,它將受益于其具有吸引力的投資組合和更靈活、更優化的資本部署策略。
交易細節
計劃中的分拆交易將于2025年底或2026年初完成,但須遵循慣例成交條件,其中包括向美國證券交易委員會提交適用文件(包括表格10注冊聲明)及其有效性,保證高性能材料業務的分拆將對霍尼韋爾股東免稅,獲得適用的監管批準和霍尼韋爾董事會的最終批準。霍尼韋爾股東的批準是不需要的。
分拆交易不會影響霍尼韋爾對2024財年業績指引。
隨著分拆計劃的進行,霍尼韋爾將提供有關高性能材料公司的未來管理團隊和董事會的更多信息。
[1] 該計算基于 2010 年 1 月到 2022 年 12月之間 Solstice 產品的實際銷售量,并使用美國環保署溫室氣體當量計算器換算。