國泰君安: 我們認為這次地震對水泥行業的影響可從三個層面來理解:第一,災后重建驅動對水泥需求,但災后重建對水泥價格拉動估計不會很大。災后重建屬于政治任務,不可能期望大幅提高水泥價格來獲取暴利,不低價供應援助建設就不錯了;第二,對水泥生產線的毀壞程度可能會減少部分企業產能供給,但目前無法確定毀壞程度。優化行業供需關系,但對有損壞生產線企業不利;第三,對水泥企業影響因產能所限,更多是受益產能利用率提升帶來的單位成本下降和可能的價格上升。因目前無法測算具體水泥需求量,具體影響無法判斷,但我們對提升利用率降低單位成本保持積極態度,對短期水泥價格大漲持謹慎態度。 |