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資訊頻道業內樂觀者的理由是：小煤礦復產驗收工作加快，將緩解供需格局;煤炭產能將會過剩;煤炭行業最大的用戶電力行業全行業虧損已成定局，煤炭向下游行業轉嫁的能力受到限制。
而悲觀人士則認為，煤炭投機商總是“上有政策下有對策”，部分電煤公司通過轉換下游造成電煤合同兌現率下降，或者鉆營其他方式牟利，發改委限價效果仍待觀察。隨著煤炭資源屬性的強化，市場煤價仍將高企。火電企業電煤庫存同比出現大幅下降，屢屢逼近警戒線，火電企業沒有更多話語權，只能“保量不保價”，煤炭仍是賣方市場。
我們的觀點是，一方面，政策抑制價格泡沫;另一方面，煤炭需求增速下降、運力提高將有效緩解煤炭供給緊張，供需關系的緩解將在煤炭價格上得到體現。
首先，6月19日及7月23日發改委兩道限價令，確實有效打擊了煤炭投機泡沫，秦皇島大同優混煤平倉價從7月21日的1080元/噸回落至8月11日的940元/噸,降幅達14.9%。同時，國際煤價從7月初開始也出現回落，澳大利亞BJ煤炭現貨價格由7月3日的高點190.95美元/噸下降至8月11日的150美元/噸，降幅達27.3%。預計未來國際、國內煤炭價格仍有回落空間。
其次，煤炭需求增幅下降或將引發產能相對過剩。中國煤炭運銷協會發布的“2008年煤炭市場形勢分析”報告指出，粗略測算，今年將有2.4億噸煤炭產能投產，到今年年底煤炭產能將達到29.8億噸，已經超過了28.7億噸的有效需求。報告預計，未來兩年國內煤炭產量將以年均增長9%的速度上升，到2010年產能將達到31.5億噸，平均年增加產量1.15億噸。而受宏觀調控影響，火力發電增幅將回落到12%左右，生鐵產量將回落到9%左右，水泥產量回落到11%左右，這些主要耗煤產業的增幅回落，會帶來煤炭消費的整體回落。報告預計，2008年煤炭需求量增幅將回落到8%左右，需求量約為27.4億噸到28.2億噸之間，國內煤炭產能或將過剩。實際上，上半年的數據也顯示，煤炭產量增速已經略高于發電量增速。
第三，國內運力繼續保持增長，將緩解國內煤炭需求緊張局勢。1-6月，鐵路累計日均裝車55101車，同比增長9.7%;煤炭鐵路運量67712萬噸，同比增長13%。6月份，鐵路日均裝車同比增長7.7%，煤炭鐵路運量同比增長9.2%。港口運輸增長更為明顯：1-6月份重點港口煤炭運輸26891萬噸，同比增長19.2%;6月份當月運輸4794萬噸，同比增長23%。并且，隨著多條鐵路系列支線的開工建設，預計2009、2010兩年鐵路外運煤能力將增加3億噸左右。
此外，隨著國際煤價回落，國內外價差收窄將會削弱煤價上漲動能。我們認為，國際煤炭拐點或將來臨，現在國際、國內煤炭市場價格差由3月份的300元/噸收窄到126元/噸，國內煤價上漲動力正在減弱。
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