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　　而與業(yè)務凋零極不匹配的是高企的庫存。

　　業(yè)內人士透露，東方電氣現(xiàn)在的風電庫存有500 余套。記者就風機庫存一事向東方電氣董事會辦公室求證，得到的答案是，“有一點庫存，但是不知道有多少套。”當被追問有沒有大概的數(shù)字，董事會辦公室回答，“這個數(shù)據(jù)我不掌握。”

　　其實，風機庫存在2011年報中有所反映，年報披露，庫存商品存貨跌價準備從年初的0.19億元，增加到年末的1.31億元。并稱庫存商品跌價準備增加的原因主要系受市場競爭激烈影響，風電產品銷售價格下降，以及杭州新能源公司生產基地從2010年11月建成以來尚未達產，未實現(xiàn)規(guī)模效益。

　　另外，據(jù)記者調查，東方電氣還有數(shù)百套風機零部件存于配套商處，沒有按時提貨。一旦配套商要求東方電氣提貨，東方電氣的庫存將陡增。

　　一位因大量資金被占用而面臨資金鏈接近斷裂的配套商表示，如果東方電氣再不按時付款救急，寧可撕破合作關系也要將其起訴至法院。

　　東方電氣董事會辦公室稱，現(xiàn)在確實在配套商處采購齒輪和軸承等部件，但拒不透露與配套商之間的財務核算方式，也不透露具體的應提但未提的貨物價值總額。

　　更為關鍵的是，這些被掩蓋的巨額庫存是如何形成的？與上半年風機業(yè)務蕭條有什么關聯(lián)？如若這些庫存不能重返市場，將有多大損失？是總裝企業(yè)東方電氣自己確認，還是轉嫁一部分給配套商？

　　下滑速度超行業(yè)整體

　　近年來東方電氣風電設備產銷量逐步下滑。2010年風電設備產量1596臺，裝機239.75萬千瓦。到了2011年，下降到949套/145.4萬千瓦。進入2012年幾乎陷入停滯，第1 季度，風電發(fā)電設備產量25套/3.75 萬千瓦，同比下降91%。在整個公司的業(yè)務比重已經(jīng)微不足道。

　　而在2008年，風電機組制造業(yè)務收入占營業(yè)收入的比例已經(jīng)上升到11.75%，首次超過水電，成為僅次于火電的第二大主營業(yè)務，一度與新疆的金風科技、大量的華銳風電形成三足鼎立之勢。

　　從現(xiàn)在公布的數(shù)據(jù)看，東方電氣的風機業(yè)務已經(jīng)雄風不再。東方電氣董事會辦公室稱，這是因為行業(yè)處于低谷。

　　如果業(yè)績下滑是因為行業(yè)低谷，那同行的業(yè)績表現(xiàn)應該比東方電氣這家龍頭下滑更厲害，至少是基本相同，但是這一解釋缺乏事實支撐。

　　比如，同為風機制造龍頭的金風科技，今年第1季度同比雖然也有下滑，但是只下滑了8.41%。即便是把參差不齊的風機制造企業(yè)匯總統(tǒng)計，下滑也沒有東方電氣嚴重，根據(jù)中國電器工業(yè)協(xié)會公告數(shù)據(jù)，今年1-4月，風電發(fā)電機組產量下降25.70%。

　　據(jù)記者了解，東方電氣的風機是1.5兆瓦和2.5兆瓦級的，難道市場已經(jīng)淘汰了這兩種功率的風機嗎？

　　用金風科技的銷售對比一下，發(fā)現(xiàn)并非如此。金風科技1季報顯示，截至2012年3月31日，待執(zhí)行訂單總量為440萬千瓦，其中1.5MW機組2375套，合計3562.5MW；2.5MW機組329套，合計822.50MW；3.0MW機組1套。

　　另外，金風科技有已經(jīng)中標但未

　　簽訂正式合同的項目總量為1877.25MW，其中750kW機組3套，合計2.25MW；1.5MW機組893套，合計1339.50MW；2.5MW機組213套，合計532.50MW；3.0MW機組1套。

　　從金風科技訂單來看，功率為1.5MW和2.5MW兩種風電機組尚有很大的市場空間。

　　體外庫存隱巨大減值風險

　　東方電氣風機業(yè)務其實是總裝業(yè)務，在它的上游有大量的零部件配套商，總裝和配套企業(yè)之間的下單和結算方式讓東方電氣的風機庫存數(shù)

　　據(jù)變得撲朔迷離。

　　在記者采訪過程中發(fā)現(xiàn)，幾家主要的配套商均采用一個借單結算方式：從東方電氣獲得訂單，墊付材料和加工費進行生產加工，把產品交付給東方電氣開具增值稅發(fā)票，之后東方電氣才用銀行承兌匯票支付貨款。

　　幾家配套商特別提到，在配套商給東方電氣開出增值稅發(fā)票之后東方電氣才確認庫存和負債；在沒有開出增值稅發(fā)票之前，庫存算是配套商的，同時東方電氣也不確認負債。

　　目前，配套商處積壓了數(shù)百套風電機組配件，這些配件是按照東方電氣的訂單生產，而且也已經(jīng)過了交貨結算時限，但是東方電氣沒有提貨付款。也就是說，東方電氣有大量的“體外庫存”和與之對應的負債尚未確認。

　　高企的庫存，與風機業(yè)務的急速下滑有什么關系？

　　上述人士透露，東方電氣的風電業(yè)務下滑主要是因為自主研發(fā)的技術方案不過關，他進一步解釋，被客戶拒收的風機就是自主設計開發(fā)的。對此，東方電氣董事會辦公室未做出回應。

　　據(jù)記者了解，2004年11月，東汽引進了德國REpower公司具有先進技術水平的FD70強風型、FD77弱風型1.5MW風力發(fā)電機組成套技術。通過進行引進、消化、吸收、再創(chuàng)新，2010年，自主研制的2.5MW風機正式下線，同年自主研制的2.5MW風機下線。在自主研發(fā)的同時，東方電氣在國內投資建設了德陽風電分廠、天津風電科技公司、酒泉新能源公司3個風機總裝生產基地。據(jù)配套商介紹，高峰時期東方電氣的風機年產量達到1800套。

　　但是，據(jù)權威人士透露，國內風機企業(yè)沒完全消化從海外引進的技術，在剛生產的時候沒發(fā)現(xiàn)，但是運行一段時間以后問題就暴露了出來，發(fā)現(xiàn)自己的風機制造技術還不成熟。之后質量事故頻發(fā)，用戶不但拒收風機拒付貨款，還針對出現(xiàn)的質量事故提出巨額賠償。

　　配套商意識到，如果是市場疲軟，過后可能會回暖。但是技術方案有缺陷，現(xiàn)在的庫存可能無法順利進入市場。因為，每家風機制造廠的技術方案都有差別，生產的配套工件不是通用配件，按照東方電氣技術方案生產的設備無法用在金風機組上。如果東方電氣風電項目不能重啟，那這已經(jīng)生產出來的配件就成為一筆損失。

　　這些配套商認為，配件是根據(jù)訂單合同生產的，不管何時結算，東方電氣總要認賬。

　　一家小的風電設備配套商告訴記者，現(xiàn)在東方電氣尚欠其2000多萬元，其他企業(yè)尚欠400多萬元，而現(xiàn)在該企業(yè)欠銀行貸款4000多萬元，欠供應商1000多萬元，去年已經(jīng)虧了1000多萬元，今年還要繼續(xù)虧損，如果東方電氣無法按時付款，那自己的廠子將因為無法償還銀行貸款被債主收走。

　　這家配套企業(yè)的困境并非孤例，現(xiàn)在配套商的資金都非常緊張，目前他們在醞釀促使東方電氣提貨付款，即使不提貨，也要確認這筆負債。因為，他們已經(jīng)意識到，風機如果不能按照現(xiàn)在的價值重返市場，將有大筆減值損失。

　　6月26日，東方電氣董事會辦公室表示，現(xiàn)在市場已經(jīng)走出低谷，目前在手的風機訂單有一千多套，價格和去年沒有多大差別。但是大多數(shù)業(yè)內人士沒有這么樂觀，其中一位配套商告訴記者，聽說東方電氣近來訂單經(jīng)常被買方單方面取消，另一位配套商告訴記者，今年東方電氣的訂單只有160套左右，而且是1.5兆瓦的機型，市場還是不景氣。