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資訊頻道 上半年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能下降,令主要經(jīng)濟(jì)體重回政策寬松,以緩和需求疲軟和對(duì)沖歐債沖擊。下半年盡管經(jīng)濟(jì)陰霾難散,但危機(jī)風(fēng)雨會(huì)出現(xiàn)階段性停歇,甚至有可能出現(xiàn)微弱的經(jīng)濟(jì)觸底跡象。
資本市場(chǎng)下半年將經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期、貨幣政策預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)事件預(yù)期的組合式影響,高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在避險(xiǎn)情緒階段性緩和的時(shí)間窗口上可能會(huì)出現(xiàn)階段性反彈,下半年的資產(chǎn)配置在布局和時(shí)點(diǎn)上需要進(jìn)行調(diào)整。
鑒于下半年風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)市場(chǎng)的干擾,我們?cè)噲D盡可能列出下半年有望令全球投資者關(guān)注的敏感詞匯,其中將包括:歐元危機(jī)、西班牙/葡萄牙救助、意大利衰退、德國(guó)作為、QE3預(yù)期、財(cái)政懸崖、國(guó)債上限、總統(tǒng)大選、中國(guó)經(jīng)濟(jì)……我們認(rèn)為,下半年美元指數(shù)相對(duì)堅(jiān)挺,但上方有阻力;企業(yè)盈利前景不樂(lè)觀,A股市場(chǎng)估值中樞下移;債券投資價(jià)值降低,但依然在可選范圍之內(nèi);商品市場(chǎng)有可能在三季度初期震蕩筑底……避險(xiǎn)情緒的快速轉(zhuǎn)換將帶來(lái)市場(chǎng)的快速轉(zhuǎn)向,寬幅震蕩依然是下半年商品走勢(shì)的特點(diǎn)。商品價(jià)格反彈幅度受限,而且不會(huì)一蹴而就。
避險(xiǎn)情緒的快速轉(zhuǎn)換還會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)強(qiáng)弱對(duì)比的變化,對(duì)沖交易需要適時(shí)調(diào)整布局。
北京市公安局海淀分局備案號(hào)：11010802023656號(hào)