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頁巖氣大開發(fā)令美國對進口石油依賴下降，同時也使得美國煤炭企業(yè)集體遭遇冬天。

5月22日，美國上市煤炭企業(yè)愛國者礦業(yè)公司（Patriot Coal Corp，NYSE： PCX）股價下跌35%；美國最大煤炭企業(yè)博地能源（Peabody Energy, NYSE： BTU）下跌4%；詹姆斯河煤炭公司（James River Coal，NASDAQ：JRCC）下跌12%；阿齊煤礦（Arch Coal，NYSE：ACI）下降了7.4%。

厄尼·瑟瑞舍（Ernie Thrasher）是美國最大的冶金煤炭供應(yīng)商Xcoal能源資源公司（Xcoal Energy & Resources）的首席執(zhí)行官，他近幾年一直在努力開發(fā)中國市場，尤其是在去年美國煤炭消費出現(xiàn)巨大轉(zhuǎn)變后。“一方面天然氣價格低廉，另一方面環(huán)境因素也給我們很大壓力。為了開拓煤炭消費市場，我們不得不把目光放到國外市場，尤其是中國。”厄尼在接受財新記者采訪時稱。

不僅是Xcoal能源資源公司這樣的煤炭供應(yīng)商，美國煤炭生產(chǎn)商也都在尋求中國投資者。“我們一直在邀請中國的煤炭企業(yè)和電力企業(yè)去美國看我們的煤炭，希望共同開發(fā)。”一家在美國排名前三的煤炭公司高層在接受財新記者采訪時透露，他們屬意的合作方包括神華、中煤。5月7日，貴州國創(chuàng)能源控股（集團）股份有限公司（600145.SH，下稱ST國創(chuàng)）宣布，增發(fā)募集39.4億元，主要用于收購和開發(fā)美國田納西的THC煤礦（Triple H Coal），成為首家公開宣布赴美投資煤礦的中國企業(yè)。

“據(jù)我所知，大唐、華電、神華、中煤、中國秦發(fā)集團有限公司、瑞茂通都試圖在美國收購煤炭。我甚至也和中投談過去美國收購煤炭的事情。”前述美國煤炭公司高層透露，去年10月，國家發(fā)改委率團組織神華、中煤等企業(yè)到美國博地能源考察，也是為收購美國煤炭做一些前期工作。

神華集團一位高管坦言，現(xiàn)在美國田納西煤礦吸引了很多投資者關(guān)注，“神華也在關(guān)注”。中煤集團一位高管也表示，一直在關(guān)注國外的煤炭資源，包括美國。“中煤也不缺資金，遇到合適的收購項目，我們肯定會出手。”

也有中國業(yè)內(nèi)人士對于到美國開發(fā)煤炭表示擔憂。雖然美國現(xiàn)在煤炭價格便宜，但是銷售和運輸都是大問題。

轉(zhuǎn)向中國

美國近幾年來頁巖氣的大規(guī)模開采，給煤炭行業(yè)造成了重大打擊。

“隨著頁巖氣的大量開采，天然氣價格自2008年年中以來一直穩(wěn)定在2美元左右，這比煤炭價格要便宜，越來越多的電廠轉(zhuǎn)而選擇這種清潔能源。”中國煤炭運銷協(xié)會研究員李朝林在接受財新記者采訪時稱。

煤炭發(fā)電一直是美國主要的電力來源，但是隨著天然氣價格大跌，煤炭的價格優(yōu)勢已經(jīng)不復(fù)存在。根據(jù)美國能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)，2月美國天然氣平均價格為每百萬英熱單位2.6美元，煤炭則為3.06美元。1月和2月美國的煤炭發(fā)電比例也從去年同期的46%跌至37%。

“美國煤炭發(fā)電比例在過去十年間一直都在50%以上，低于40%還是首次。”博地能源一位高層告訴財新記者。EIA在《短期能源市場預(yù)測報告》中稱，2012年美國電力行業(yè)的煤炭需求量將低于9億短噸（1短噸=0.907噸），降至8.84億短噸，同比下降5%左右，預(yù)期燃煤發(fā)電量占總發(fā)電量的比重也將從42.2%降至40.4%。

“美國煤炭需求減弱，使得美國煤炭商不得不轉(zhuǎn)向國際市場。”李朝林表示，2011年，美國國內(nèi)煤炭產(chǎn)量達10.7億噸，國內(nèi)消費只有約9.6億噸，出口比上年增加了20%以上，達到9700萬噸的歷史高位。大宗商品咨詢機構(gòu)Wood Mackenzie 預(yù)計，到2015年中國從美國進口的煤炭可超過 8.5 億噸。

中國不僅有需求，美國煤炭在價格上也有利可圖。李朝林稱，目前美國煤炭的坑口價格在每噸10美元左右，加上運費到美國港口也就在每噸40美元-50美元。按照目前的海運費，到中國港口價格約在每噸80美元左右。這個價格相比國內(nèi)煤礦仍然有一定優(yōu)勢。以國內(nèi)5500大卡的煤種為例，秦皇島港交易價格約為每噸780元左右。

冒險者ST國創(chuàng)

在尋求向中國增加出口煤炭的同時，美國煤炭生產(chǎn)商也希望能引進中國投資者，共同開發(fā)美國的煤礦。面對價廉物美的美國煤炭資源，ST國創(chuàng)成為了收購美國煤礦的中國冒險者。

根據(jù)ST國創(chuàng)公告，其全資子公司江蘇帝普礦業(yè)投資有限公司（下稱帝普礦業(yè)）將以不高于1000萬美元（約6294.30萬元人民幣）的價格收購TPI公司（Treasure Port International Limited）100%的股權(quán)，隨后再出資38.8億元對TPI公司進行增資，一是幫助其償還債務(wù)，二是投資3.5億元增資美國THC公司，用于礦業(yè)開發(fā)。

“THC煤礦出售主要是公司資金出現(xiàn)問題。”一位代表賣方的中介機構(gòu)人士在接受財新記者采訪時稱。THC是一家位于田納西坎貝爾縣轄區(qū)拉佛萊特鎮(zhèn)北部和西部的煤炭公司，該公司擁有美國田納西州坎貝爾郡3萬英畝土地的永久使用權(quán)（約為125平方公里），同時擁有這片土地下的煤炭資源。

2011年3月，TPI公司收購THC煤礦，主要資金來源于從尋標礦業(yè)投資基金管理公司的借款。

上述中介人士稱，“TPI雖然借到錢收購THC，但是煤礦經(jīng)營狀況難以負擔其高額的利率。”

截至2012年3月31日，TPI總資產(chǎn)為33.62億元，總負債35.30億元，股東權(quán)益-1.68億元，2011年度和今年一季度分別虧損1.24億元和4032萬元。TPI從尋標基金借款年利率為5%，還款日期為2013年4月5日。

ST國創(chuàng)稱，由于THC另有五個采礦證在申請，公司計劃在收購?fù)瓿珊笮陆ㄎ鍌€產(chǎn)能100萬噸礦井，建成后將形成年產(chǎn)500萬噸焦煤的生產(chǎn)能力。另外，ST國創(chuàng)還將與中煤環(huán)能國際貿(mào)易（北京）有限公司合作進行代理銷售，中煤環(huán)能國際貿(mào)易有限公司承諾每自然年完成銷售量不低于協(xié)議約定量（THC公司年煤炭產(chǎn)量）的80%。

對于ST國創(chuàng)這一交易，國內(nèi)一家券商煤炭分析師在接受財新記者采訪時分析認為，收購價格并不便宜。“一般來說，在美國收一個10億噸資源的煤礦，不包括設(shè)施建設(shè)，大概在5000萬美元左右。”上述分析師稱，交易從投資回報率看也不盡如人意。“這個煤礦其中的部分煤層已經(jīng)在開采，以后能開采多少，帶來多大經(jīng)濟效益很難確定。”

難解運輸瓶頸

不過，幾家中國大央企還未有實質(zhì)性動作。“去美國談收購的有，但都沒有實質(zhì)行動，主要是存在運輸問題。”上述美國煤炭公司高層稱，美國企業(yè)與中國企業(yè)的合作模式是共同出資開發(fā)，產(chǎn)出的煤炭中國公司需要自己解決運輸，而運輸是一個瓶頸。

美國煤炭出口到亞洲，大部分從美國東海岸、墨西哥灣沿岸下水。比如，在賓夕法尼亞州西部開采出來的煤炭，通過鐵路運至伊利湖港口，再由小船通過圣羅倫斯航道運到加拿大新斯科舍省，進而出口到亞洲。“由于美國東部港口吃水有限，無法接卸大型船只，只能通過小船裝出港，然后到北大西洋再通過皮帶運到大船上。”厄尼表示，這樣出口亞洲的海運費成本高，時間也長，從美國運到中國通常要55天。

目前美國的煤炭開采正在向西部轉(zhuǎn)移，田納西就是一個典型。然而，美國西部現(xiàn)在已經(jīng)沒有大型煤礦出口港。好消息是華盛頓州考利茨縣（Cowlitz County）政府日前批準在朗維尤（Longview）附近的奇努克（Chinook）港修建一座煤炭出口碼頭，主要用于向中國等煤炭需求量大的亞洲國家出口。但是，這一計劃正遭到美國環(huán)保人士反對，尚未動工。

在西雅圖，博地能源也正試圖建設(shè)一座港口設(shè)施，以便能向亞洲出口2000萬噸-2500萬噸煤礦。但是在環(huán)保組織的反對下，這一計劃也遭到擱置。“我們已經(jīng)投入了幾億美元，但由于環(huán)保人士和當?shù)鼐用穹磳Γ壳耙呀?jīng)停工。本來預(yù)計2015年竣工，現(xiàn)在估計要到2018年。”博地能源高層人士稱。