德勤近日發布報告稱,目前國內企業的海外并購熱潮從以往的國有企業,已逐步變為中國國有和民營公司并舉的局面,同時中國大型企業選擇的并購目的地,在近12年以來集中于美國及德國。
該報告指出,工程機械并購成為目前中國出海并購的主要行業,這也與中國機械行業的迅猛發展有關。2008年中國機械設備行業主營業務收入為10萬億人民幣,到2011年,行業主營業務收入達到21萬億人民幣,年復合增長率接近30%。而機械行業的并購交易額,已占中國制造業出海并購比例總額的45%之多。
2001-2012上半年,中國機械制造企業海外并購完成數量按照目標國排序,德國、美國作為全球工業領域的領跑者仍然成為中國企業最為青睞的并購目的地,分別發生19起和8起交易。
2008年到2012年期間,海外收購的代表企業包括金風科技、金昇實業、上海電氣、濰柴動力以及三一重工,被收購方分別是Vensys能源、埃馬克集團、高斯國際以及凱傲、普茨邁斯特等。
此外,從現有的并購交易情況看,私募基金參與的較多。如中心產業基金參與三一重工收購普茨邁斯特的交易、中聯重科收購CIFA時PE代表為弘毅投資,另外還有天業通聯收購意大利公司Eden Technology時,PE伙伴為景盛投資等等。其好處在于基金公司可以幫助這些公司尋找良好的銀團貸款方,挑選合適的職業經理人參與合資后企業的管理及整合。
德勤中國制造業組聯席領導人董偉龍也表示,中國裝備制造業在海外收購所遇到的困難時表示,出售方對中國企業的不了解或不信任是當中的最大障礙。歐美國家的優質資產,是中國裝備制造企業的主要收購目標,盡管中國企業資金實力雄厚,但很多時候卻無法打動出售方。主要原因是當地企業和政府對于中國企業技術轉化利用能力、持續運營和品牌管理,以及處理當地勞資關系的能力心存質疑。基于這些挑戰,其在分析全球裝備制造業海外并購交易時,發現真正為企業創造價值、表現優異的交易僅占總交易量的23%,表現一般的占比47%,表現不佳為30%。