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業(yè)內(nèi)人士說，這一表面上十分正常的跨國收購引起了國內(nèi)其他同行企業(yè)的不安和恐懼，他們擔(dān)心這很可能是外資太陽能巨頭為控制中國即將爆發(fā)的太陽能市場，而采取戰(zhàn)略行動的第一步。而且這家外資巨頭和歐美掀起的雙反浪潮似乎有著某種關(guān)聯(lián)，這讓外界充滿了疑惑和猜疑?；蛟S中國光伏行業(yè)的真正挑戰(zhàn)才剛剛開始。

2012年12月20日，全球光伏逆變器巨頭——SMA太陽能科技集團公告說，已經(jīng)與江蘇兆伏愛索新能源有限公司簽署合同收購其72.5%的股權(quán)。經(jīng)計算的收購價格為1.6億元人民幣。對此，北京科技大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院博士生導(dǎo)師劉澄稱，這是歐美發(fā)達國家商界慣用的手法。

劉澄：應(yīng)該說德國企業(yè)對中國光伏企業(yè)的收購是西方壟斷資本一貫打壓發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)的通常做法。當(dāng)中國光伏企業(yè)這幾年快速蓬勃起來的時候，由于中國光伏企業(yè)的主要的市場是在歐美發(fā)達國家，在金融危機過程，中西方國家普遍激起了“雙反”的大旗，對中國光伏企業(yè)設(shè)置了很多外貿(mào)的壁壘，導(dǎo)致中國企業(yè)經(jīng)營困難。這時候西方壟斷資本殺一個回馬槍，從火中取栗，以低價的形式獲得了中國企業(yè)的控制權(quán)，導(dǎo)致好不容易辛辛苦苦建立起的光伏企業(yè)就這樣被西方的壟斷資本所控制了。

業(yè)內(nèi)人士說，這次收購可以說是占有全球市場40%份額的SMA正式進軍中國市場，爭奪未來3年200億元的逆變器銷售市場。

光伏逆變器是太陽能光伏發(fā)電站的核心設(shè)備之一，在太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)中，太陽能通過太陽電池組件轉(zhuǎn)化為直流電能，再通過光伏逆變器中的功率變換及控制系統(tǒng)將直流電能轉(zhuǎn)化為符合電網(wǎng)電能質(zhì)量要求的交流電。它不僅具有直交流變換功能，還具有最大限度地發(fā)揮太陽電池性能和系統(tǒng)故障保護功能。因此，一直以來在光伏行業(yè)鏈上占據(jù)重要地位。

而令此次收購案顯得撲朔迷離的背景在于，SMA與在歐美對中國光伏行業(yè)發(fā)動“雙反”的背后推手有著千絲萬縷的瓜葛和聯(lián)系。此輪收購到底存在怎樣的邏輯關(guān)系，正成為中國光伏企業(yè)有待破解的疑問。

另一家曾經(jīng)被SMA列為在華收購目標(biāo)的企業(yè)人士稱，這次收購可能對年輕的中國逆變器行業(yè)造成長遠的損害。并認為其蓄謀已久。但是，國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所研究員姜長云，并不認同上述觀點。

姜長云：我覺得目前還很難說這個影響是怎么樣，因為實際上適當(dāng)?shù)囊胍稽c競爭的話，有可能對鍛煉光伏企業(yè)的成長會有好處。但是類似的收購行為，如果進一步擴張的話，就會導(dǎo)致比較好的光伏企業(yè)就被國外收購了。正反兩方面的影響都可能有的。

對于SMA與兆伏愛索的這起并購，有人贊賞SMA靈敏商業(yè)嗅覺的同時，更佩服其在本次收購中的“一石多鳥”策略。首先，歐美光伏企業(yè)推動了“雙反”調(diào)查，使中國光伏企業(yè)集體陷入低迷，客觀上為SMA創(chuàng)造了低價收購中國公司的絕佳機會。

根據(jù)SMA的公告，兆伏愛索的企業(yè)價值確定為3.19億元，在此基礎(chǔ)上扣除負債后，才得到公司股權(quán)的價值，也就是收購價格。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的估計，兆伏愛索的負債在1億元左右，那么兆伏愛索的股權(quán)估值為2.2億元，所以，SMA所收購的72.5%股權(quán)價值1.6億元。也就是說，SMA僅以1.6億元人民幣的代價，控股了一家國內(nèi)排名前5的公司。

因此，業(yè)內(nèi)人士認為，“歐美‘雙反’所造成的中國逆變器行業(yè)的困境，使兆伏愛索低價割肉，也是SMA砍價的好時機。”其次，SMA通過并購消除了競爭威脅，同時為進入中國市場做好了準(zhǔn)備，通過并購本地企業(yè)解決潛在的市場準(zhǔn)入門檻。

業(yè)內(nèi)人士稱，在國外一些區(qū)域市場，中國企業(yè)與SMA形成競爭。比如，格瑞特、陽光電源在歐洲，兆伏愛索在澳洲，冠亞電源在泰國。但是，SMA的大本營——德國市場，中國產(chǎn)品由于競爭力、市場渠道和貿(mào)易保護方面的種種原因，幾乎無法進入。

SMA的本次并購可以在局部市場上起到消除競爭威脅的效果，更重要的是，SMA通過此次并購可以真正進入中國市場，為分享中國市場的大蛋糕做了準(zhǔn)備。姜長云認為，外企的介入對中國光伏行業(yè)的發(fā)展是一把雙刃劍。

姜長云：通過這種方式進入中國市場比它自己投資可能成本要低一點，更方便一點，這肯定是這樣的。但是國內(nèi)的光伏企業(yè)面臨的競爭壓力可能比較大，當(dāng)然這種競爭壓力，如果利用好的話可能導(dǎo)致一部分企業(yè)在競爭中成長，如果利用不好的話就有可能被他們丟掉。