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核心提示：伴隨著持續的霧霾天氣，與環保有關的個股也備受二級市場關注。各大券商的研究員則圍繞環境治理從新能源、環保、醫藥、房地產、工業企業等各相關行業給出了具體的投資建議。

21世紀網 對于即將結束的2013年來說，近期全面爆發的“霧霾”天氣讓所有人都開始提心吊膽，其帶來的健康危害和經濟影響不言而喻。

而針對霧霾天氣，政府也頻出政策和重拳，與霧霾天氣的持久戰已拉開。

伴隨著持續的霧霾天氣，與環保有關的個股也備受二級市場關注。

如何結合政策和行業挖掘與環境治理有關的股票，星石投資總裁楊玲表示，需等待時機，即待各地政府頒布了具體的環境指標。而后再尋找相關行業具優勢地位的公司。

而各大券商的研究員則圍繞環境治理從新能源、環保、醫藥、房地產、工業企業等各相關行業給出了具體的投資建議。

政策孕育“霧霾股”

對于全面爆發的霧霾天氣，國家出臺了一系列相關治理政策：如前期公布的十二屆全國人大常委會立法規劃，已明確的68件立法項目中，有11項涉及生態文明建設。

國家在出臺一系列政策的基礎上，同時也大手筆投入進行霧霾治理，財政部經濟建設司10月21日在網站發布消息，中央財政將安排50億元資金，用于京津冀蒙晉魯6個省份的大氣污染治理工作。

而在11月舉辦的2013年中國綠色創新展期上，財政部官員表示將加大支持力度，研究進一步擴大節能服務業的財政獎勵資金范圍和模式。發改委官員也表示將促進節能服務產業做大做強。預計到2015年末，我國節能服務行業產值將達到3000億元。11月11日節能環保板塊逆勢上揚，雪萊特一度沖擊漲停，巴安水務、首創股份、萬邦達等個股全線飄紅。

隨著國家一系列治理環境污染的政策出臺和資金投入，環保相關股也備受市場關注。“十八大”前環保板塊從9月27日的6075.49點迅速上漲到10月22日的最高點6739.89點（該點位也成為2012年以來的最高點），短短11個交易日漲幅高達10.93%。

盡管近期環保股出現調整，但并不影響市場對它們后期走勢的期望。談到與環境治理相關個股的選擇時，星石投資總裁楊玲表示：“待地方政府對環境考核指標出臺后，才能判斷其受益行業、公司。”

行業投資機會:從環保延至縱深

盡管目前很多有關環境治理的具體標準尚未落地，但并不能阻止市場圍繞對霧霾等帶來的環境治理方面的一系列行業的遐想。

光大證券行業研究員陳俊鵬就認為霧霾治理可關注兩方面，一是牽涉到工業企業的其它領域，除了前期環保治理較多的電力行業外，鋼鐵、水泥、化工、造紙、印染等企業也將帶來環保治理的壓力，去除落后產能使龍頭企業產能利用率提升，價格上漲帶來投資機會。另外則是霧霾同時產生一些新的需求，比如PM2.5口罩，空氣凈化器，甚至以后干凈空氣都會成為一種可供出售的商品。

對于整個節能環保行業的投資邏輯，陳俊鵬表示，短期看環境治理，中期看節能、循環經濟及清潔生產以及通過環保設備進入環保工程領域的標的，長期看能源結構調整。

霧霾治理也是如此，牽扯到短中長期，短期來看，工業脫硫脫硝除塵力度會加大，另外VOC治理、脫汞等也會加快。中期來看，霧霾會倒逼監管部門加大執法力度，工業企業的節能需求會大大增加，余熱利用、節能電機、工業窯爐等改造需求釋放，同時碳的減排和碳市場的推出，會從成本端推動工業節能市場；“長期來看，能源結構的調整會帶來清潔能源的投資機會，同時我們認為中國的能源稟賦決定了煤在相當長一段時間內，是主打能源，煤的清潔化利用也是一個投資方向。” 陳俊鵬說。

國泰君安行業研究員王威則在其2014年環保行業投資策略上指出，2014年環保板塊估值將有強勁支撐。王威他預測，2014年一季度推出水污染防治行動計劃概率極大，將主要側重工業廢水、污水回用、提標、污泥處置等。而環保費改稅，預計將于明年兩會審議，這將增強污染企業治理動力。另外環保類上市公司從2013年一直在持續進行的并購式擴張也將是明年要重點關注的主線之一，碧水源、天壕節能、雪迪龍、易世達、津膜科技、富春環保等多家公司現金充足、負債率低，具備并購式擴張的條件。

而霧霾的產生，使傳統能源的替代品成新寵。

具體到光伏上，目前國內市場光伏大發展，反轉行情繼續上行。中日美政策推動全球供需反轉，國內政策持續發力，大型電站模型已經成型，分布式成為政策重點推廣方向，產業鏈超額利潤向終端聚集。“比較有代表性的公司如特變電工、林洋電子、陽光電源等。”申萬新能源行業研究員周旭輝表示。

談到風電發展問題，周旭輝表示，隨著政策連續出臺，風電并網問題得到緩解，補貼發放到位，國內風電裝機容量復蘇，運營商利潤改善最為顯著。比較有代表性的個股如金風科技；

“至于電動車領域，國內新一輪新能源汽車政策出臺，破除地方保護成為亮點；Tesla即將推出新的車型，將會再次引領產業走向深度革命。比較有代表性的公司如信質電機、新宙邦。”周旭輝說。

在21世紀網的采訪中，不少投資人士對對抗霧霾的藥物表示了極大的興趣。瑞銀證券的醫藥研究員認為，參照英國的經驗，目前霧霾提升呼吸系統、心血管發病風險，相關品種的銷售或將受益。

該研究員認為慢性阻塞性肺炎可能影響噻托溴銨的用量。目前為止，仙琚制藥和中國生物制藥擁有噻托溴銨的文號。肺癌相關品種包括多西他賽、洛鉑、艾迪注射液、參芪扶正注射液等。上市公司中恒瑞醫藥、益佰制藥、麗珠集團擁有相關品種。

同策咨詢的研究總監張宏偉則表示，霧霾天氣使發展生態園區循環經濟成為必要，這將給具備綜合開發能力的房地產開發商帶來機會。

盡管環保無可厚非將會成為未來很好的投資熱點，但廣發基金經理陳士德仍表示：“目前環保類公司最大的問題在于都沒有很好的商業模式和盈利模式。”眾所周知，環保企業需要持續不斷的資金注入，尤其是設備制造類，“目前不少環保類上市公司存在現金流緊張問題，而且其生產的產品大多都是賣給政府，預收款也存在問題，典型的如桑德環境，看它的報表就發現，雖然現金流好看，但真正到手的資金有多少還是未知數。”

另外陳士德也表示，環保股經過前期的上漲，估值已偏高，目前并不是最好的投資機會。