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推進(jìn)上市公司轉(zhuǎn)型升級，有效提升市場核心競爭力，機(jī)遇與挑戰(zhàn)始終并存。10月中旬，《經(jīng)濟(jì)日報》記者跟隨深交所一行走訪三川智慧、贛鋒鋰業(yè)、仁和藥業(yè)、富祥股份4家上市公司，圍繞“轉(zhuǎn)型升級”展開調(diào)研。

此次調(diào)研的這4家上市公司，既有傳統(tǒng)的工業(yè)機(jī)械、有色金屬冶煉和壓延加工企業(yè)，也有主營醫(yī)藥生物制品的消費(fèi)型企業(yè)。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，4家上市公司在加快主營業(yè)務(wù)步伐的同時，或通過產(chǎn)業(yè)鏈延展、生產(chǎn)多樣化產(chǎn)品，或加大技術(shù)創(chuàng)新力度，或進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新、完善公司治理結(jié)構(gòu)，或通過資本市場手段兼并重組，不斷探索轉(zhuǎn)型升級的成功之路。

轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫

江西南昌市的袁女士，近日家中迎來一位新“客人”——一臺智能水表?！耙郧耙恢庇闷胀ㄋ?，只有查水表的時候我們才會想起它；現(xiàn)在換上這臺超聲波物聯(lián)網(wǎng)水表，即使人在外面也可以遠(yuǎn)程控制開關(guān)閥，并具有多階梯計價、突發(fā)情況實時報警等功能，還避免人工抄表成本高、漏抄誤抄等問題，太方便了?！痹空f。

袁女士家的這臺智能水表，是上市公司三川智慧的“拳頭產(chǎn)品”。三川智慧副總經(jīng)理、董秘倪國強(qiáng)告訴記者，他們公司以前以生產(chǎn)普通機(jī)械水表為主。但普通機(jī)械水表只具有計量功能，由水流沖擊機(jī)械運(yùn)動部件即齒輪轉(zhuǎn)動實現(xiàn)計量，需要人工抄讀。在建設(shè)智慧城市、節(jié)水城市、新型城鎮(zhèn)化等相關(guān)政策下，普通機(jī)械水表已滿足不了居民便利化、智能化的用水需求，也不符合當(dāng)前科技創(chuàng)新發(fā)展趨勢，轉(zhuǎn)型升級非常必要。

目前，三川智慧是國內(nèi)產(chǎn)銷量最大、品種最全、綜合實力最強(qiáng)的水表制造企業(yè)之一，也是國內(nèi)首家以水表為主營業(yè)務(wù)的上市公司。該公司建有江西鷹潭、浙江溫嶺、山東臨沂三大生產(chǎn)基地，水表產(chǎn)銷量接近1000萬臺，位列國內(nèi)第一、世界前三。

為迎合客戶消費(fèi)的新需求、新變化，不少上市公司正忙于擴(kuò)大技術(shù)研發(fā)力度，開拓市場產(chǎn)業(yè)鏈。仁和藥業(yè)是一家醫(yī)藥生物上市公司，主打產(chǎn)品包括人們熟知的仁和可立克、優(yōu)卡丹、清火膠囊、婦炎潔等。仁和藥業(yè)董秘姜鋒認(rèn)為，醫(yī)藥企業(yè)是高技術(shù)、高風(fēng)險、高投入行業(yè)，在新的市場環(huán)境下，必須不斷開拓創(chuàng)新、科學(xué)探索轉(zhuǎn)型升級。

富祥股份副總經(jīng)理兼董秘黃曉東介紹說，該公司是一家專業(yè)從事原料藥、醫(yī)藥中間體及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的醫(yī)藥企業(yè)。他認(rèn)為，在業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司產(chǎn)品符合未來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，因此不存在轉(zhuǎn)型問題。但是公司的升級勢在必行。原因是公司現(xiàn)有產(chǎn)品雖然可以支撐近期的經(jīng)營業(yè)績，并有市場需求不斷擴(kuò)大的前景，但因品種較少，未來有可能會遭遇增長天花板?！拔磥?，富祥股份要擴(kuò)大經(jīng)營品種，實施產(chǎn)業(yè)鏈的橫向或縱向延伸，從而構(gòu)建支撐公司長遠(yuǎn)發(fā)展的新平臺，因此升級之路符合長遠(yuǎn)利益。”

當(dāng)前，不少上市公司急于轉(zhuǎn)型升級的原因之一，是原經(jīng)營管理模式遇到了“攔路虎”，不得不創(chuàng)新思路、轉(zhuǎn)型發(fā)展。贛鋒鋰業(yè)就曾被這一難題深深困擾。作為一家專業(yè)從事鋰及鋰化合物研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的上市公司，最初贛鋒鋰業(yè)依靠工業(yè)級金屬鋰、氟化鋰、工業(yè)級氯化鋰、工業(yè)級碳酸鋰等基礎(chǔ)鋰產(chǎn)品，完成了積累。2008年，該公司的銷售收入已近2億元，凈利潤約為3000萬元。然而，好景沒有持續(xù)多久，由于基礎(chǔ)鋰?yán)麧櫢?、投入低，且?zhǔn)入門檻低、科技含量也不高，不少鋰產(chǎn)品生產(chǎn)廠商逐年擴(kuò)大規(guī)模，而眾多非鋰產(chǎn)品生產(chǎn)廠商也蜂擁至該領(lǐng)域。

“這給基礎(chǔ)鋰帶來產(chǎn)能過剩，下游市場需求疲軟，產(chǎn)品出現(xiàn)大量積壓庫存，不少基礎(chǔ)鋰生產(chǎn)商壓低售價，有的甚至虧本銷售?！痹谮M鋒鋰業(yè)董事長李良彬看來，迫使公司轉(zhuǎn)型的直接原因是2008年金融危機(jī)所帶來的負(fù)面影響。他回憶，當(dāng)時國內(nèi)有色金屬冶煉企業(yè)經(jīng)營業(yè)績下滑約30%，進(jìn)出口量下滑約60%；就他們公司而言，歐美、印度、日本等國際大客戶紛紛降低采購計劃數(shù)額，公司庫存量一度高達(dá)200多噸，折合人民幣6000多萬元?！爱?dāng)年9月，贛鋒鋰業(yè)銷售收入大約在3600萬元，10月、11月、12月收入約為1800萬元、1300萬元和1100萬元。當(dāng)年我們的流動資金短缺，生產(chǎn)經(jīng)營遭遇困難，如果不轉(zhuǎn)型升級，資金鏈便會斷裂?！崩盍急蛘f。

李良彬認(rèn)為，當(dāng)時公司面臨的困境是由于國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)引起，但根本因素還是自身的經(jīng)營管理模式?jīng)]跟上發(fā)展趨勢，經(jīng)濟(jì)危機(jī)只是“催化劑”，加速了公司內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營管理中的矛盾不斷擴(kuò)大化。公司轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫。

“蝶變”正在發(fā)生

要擺脫不符合向前發(fā)展趨勢的困境，就必須進(jìn)行深刻變革，對上市公司的經(jīng)營、管理、銷售、研發(fā)、商業(yè)模式等進(jìn)行創(chuàng)新和改進(jìn)，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。各家上市公司在轉(zhuǎn)型升級過程中有哪些新的實踐和探索？又有哪些經(jīng)驗和成果值得參考和借鑒？

今年以來，三川智慧在轉(zhuǎn)型升級中的探索受到了資本市場的廣泛關(guān)注，僅僅券商研究報告就有數(shù)十篇。“上市以來，三川智慧緊跟行業(yè)發(fā)展節(jié)奏，實現(xiàn)了四次轉(zhuǎn)型?！蔽髂献C券研究發(fā)展中心分析師黃仕川在研報中介紹，第一次轉(zhuǎn)型：豐富產(chǎn)品線，從單一生產(chǎn)水表拓展為以水表、水表配件、熱量表等產(chǎn)品為主的水工體系產(chǎn)品；第二次轉(zhuǎn)型：緊抓“智慧城市”的大產(chǎn)業(yè)機(jī)會，將公司產(chǎn)品技術(shù)升級向智能化轉(zhuǎn)型，提升產(chǎn)品競爭力，如2014年與中國移動合作，推進(jìn)開發(fā)物聯(lián)網(wǎng)水表，成功實現(xiàn)產(chǎn)品升級，進(jìn)軍水務(wù)大數(shù)據(jù)應(yīng)用等。

“在接下來的兩次轉(zhuǎn)型中，三川智慧不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，向智慧水務(wù)轉(zhuǎn)型，公司業(yè)務(wù)由水計量向水運(yùn)營、水監(jiān)測、水處理、健康水生活產(chǎn)品與服務(wù)拓展和延伸。公司此前擁有鷹潭水務(wù)和余江水務(wù)這兩家參股水務(wù)公司，在此基礎(chǔ)上設(shè)立三川水務(wù)，對公司的水務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃管理。既分享水務(wù)運(yùn)營的穩(wěn)定收益，又為智能水表在一線城市的鋪開及新業(yè)務(wù)軟件系統(tǒng)的銷售帶來了新的營銷模式。而第四次轉(zhuǎn)型，該公司向互聯(lián)網(wǎng)金融和水務(wù)大數(shù)據(jù)增值服務(wù)轉(zhuǎn)型，在上海設(shè)立全資子公司‘上海三川金融信息服務(wù)有限公司’從事互聯(lián)網(wǎng)金融，提供水務(wù)金融服務(wù)；設(shè)立‘上海三川愛水科技有限公司’，提供智慧水務(wù)整體解決方案和軟件服務(wù)。”黃仕川在研報中介紹。

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，不少上市公司通過加大研發(fā)投入不斷創(chuàng)新產(chǎn)品升級，或不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新商業(yè)模式，探索轉(zhuǎn)型升級過程中的“酸甜苦辣”。

在黃曉東看來，富祥股份的轉(zhuǎn)型升級主要體現(xiàn)在兩大方面。一是不斷加大研發(fā)投入，注重環(huán)境保護(hù)，逐步進(jìn)入跨國藥企供應(yīng)鏈。富祥股份利用高效綠色的生產(chǎn)工藝，圍繞反應(yīng)物綠色替代、反應(yīng)工序優(yōu)化，開發(fā)大噸位一鍋法生產(chǎn)技術(shù)、清潔生產(chǎn)技術(shù)、催化氧化反應(yīng)技術(shù)。通過工藝優(yōu)化，有效克服傳統(tǒng)技術(shù)工藝的不足，大幅提高相關(guān)產(chǎn)品的單鍋處理能力和反應(yīng)收率，降低生產(chǎn)污染物排放，降低生產(chǎn)的直接成本和環(huán)保成本。

“另一方面，創(chuàng)新型產(chǎn)品驅(qū)動我們不斷成長。用于抗病毒的原料藥恩曲他濱、拉米夫定、依法韋侖，以及用于關(guān)節(jié)炎的原料藥硫酸氨基葡萄糖等，均處于‘小試階段’?！秉S曉東說。

“我們采取一系列措施完成公司轉(zhuǎn)型升級。”贛鋒鋰業(yè)技術(shù)信息部部長彭愛平介紹說，贛鋒鋰業(yè)開始由單一產(chǎn)品向多樣化轉(zhuǎn)型，基礎(chǔ)鋰產(chǎn)品向高端鋰產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。公司向市場推出了電池級磷酸二氫鋰、高純氫化鋰、電池級氟化鋰等高端鋰產(chǎn)品，成為新的利潤增長點；由傳統(tǒng)工業(yè)化經(jīng)營模式向工業(yè)化、信息化融合模式轉(zhuǎn)變。通過ERP軟件—NC系統(tǒng)、OA系統(tǒng)并引入視頻會議系統(tǒng)，公司的管理費(fèi)用、產(chǎn)品生產(chǎn)成本、庫存成本均有下降，利潤增長明顯，提高了公司核心競爭力。

“公司著手建立完善的現(xiàn)代化管理制度，各部門要求編寫工作指導(dǎo)書、作業(yè)指導(dǎo)書，提出工作流程化、流程標(biāo)準(zhǔn)化、標(biāo)準(zhǔn)信息化、信息國際化。公司導(dǎo)入電子商務(wù)系統(tǒng)，改變傳統(tǒng)營銷和采購模式，利用電子商務(wù)平臺，營銷人員、技術(shù)人員和市場人員均可了解市場需求、客戶需求，實現(xiàn)快速市場反應(yīng)?！迸韾燮奖硎?。

此外，也有部分上市公司利用資本市場實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，運(yùn)用再融資、配股、并購重組、股權(quán)激勵、員工持股等多種工具，做優(yōu)做強(qiáng)上市公司，實現(xiàn)公司快速發(fā)展。

姜鋒表示，仁和藥業(yè)自2007年上市以來，積極利用資本市場優(yōu)勢，2009年、2012年先后兩次成功實施再融資，并購重組了多家醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)，極大地推動了公司的發(fā)展。目前公司已經(jīng)成為全國生產(chǎn)劑型最多、最全的企業(yè)之一，產(chǎn)品涵蓋了各個領(lǐng)域，為公司發(fā)展奠定強(qiáng)有力的基礎(chǔ)。上市近十年來，銷售收入由上市之初6億，到2015年30億；年凈利潤從3000萬元到4億元；上繳稅收從4000多萬元到近5億元；解決員工就業(yè)從不足2000人到近萬人。

瓶頸和困惑尚存

雖然這次調(diào)研走訪的4家上市公司在轉(zhuǎn)型升級的道路上快馬加鞭，但轉(zhuǎn)型之路并沒有“看起來那么美好”，依然存在不少發(fā)展瓶頸、障礙和困惑。

姜鋒直言，去年仁和藥業(yè)在繼續(xù)鞏固發(fā)展的同時，降低藥品價格，減少中間環(huán)節(jié)，公司藥品銷售進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級，將產(chǎn)業(yè)鏈延伸到終端，再次啟動了再融資，但由于政策和市場原因終止。當(dāng)時，該公司非公開發(fā)行股票方案為：以發(fā)行價格不低于8.37元/股，發(fā)行數(shù)量不超過1.43億股，募集資金不超過12億元投入“仁和藥房網(wǎng)零售終端推廣全國主要城市項目”。

“目前，全國大約有47萬家藥店終端點，一半以上為單體店，按現(xiàn)有相關(guān)規(guī)則收購各終端點需要審計評估。但是，現(xiàn)在各終端點、特別是個人單體店在收支財務(wù)處理方面達(dá)不到監(jiān)管要求，審計和評估難以在規(guī)定時間內(nèi)完成?；谝陨显颍瑫r考慮相關(guān)時間的緊迫性，公司于今年9月23日召開2016年第二次臨時股東大會，審議通過主動終止公司2015年度非公開發(fā)行股票事項并撤回申請文件?！苯h說。

困惑同樣出現(xiàn)在其他上市公司?！耙环矫?，贛鋒鋰業(yè)擁有的鋰礦大部分在國外，如阿根廷的鹽湖鹵水礦、澳大利亞和愛爾蘭的鋰輝石礦，如何融入各國環(huán)境，加快開采這些鋰礦資源，盡快形成產(chǎn)能，將是公司面臨的挑戰(zhàn)之一。另一方面，公司已全面進(jìn)軍鋰電產(chǎn)業(yè)，收購了深圳美拜電子、新建了東莞贛鋒、鋰動力電池生產(chǎn)線，從事鋰聚合物電池和鋰動力電池生產(chǎn)。這兩項業(yè)務(wù)對公司來說是全新領(lǐng)域，如何盡快融入這些領(lǐng)域，形成公司有效的核心競爭力，成為公司新的利潤增長點，是目前公司面臨的另一個挑戰(zhàn)?！迸韾燮秸f。

黃曉東認(rèn)為，由于富祥股份初入資本市場，同樣面臨著如何進(jìn)行外延式擴(kuò)張的挑戰(zhàn)。目前，市場上各種標(biāo)的良莠不齊，適合公司的標(biāo)的也不多見。為此，公司組建了專業(yè)化團(tuán)隊，成員來自專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)，同時與國內(nèi)優(yōu)秀的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行密切合作。

由于這次記者走訪調(diào)研的4家上市公司均在江西省，人才發(fā)展瓶頸也是不少公司所共同面對的。倪國強(qiáng)認(rèn)為，三川智慧地處中部內(nèi)陸地區(qū)，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)、信息相對閉塞、工業(yè)配套不全，對高素質(zhì)人才缺乏足夠的吸引力，所有這些都不同程度地制約著公司的快速發(fā)展。因此吸引人才、留住人才，為人才創(chuàng)造充分的發(fā)展空間尤其重要。

黃曉東直言，和一線城市以及沿海地區(qū)相比，公司所處的景德鎮(zhèn)缺乏吸引人才的地域優(yōu)勢。為了吸引更多更好的人才加入，公司制定了用人規(guī)劃，并不斷完善用人制度，并且努力構(gòu)建公司內(nèi)部的包容、奮進(jìn)、合作、共贏的企業(yè)文化。從長遠(yuǎn)看，隨著公司業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，公司不會囿于景德鎮(zhèn)一隅，將會尋求更加廣闊的發(fā)展空間。

多項政策助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級

今年2月，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快眾創(chuàng)空間發(fā)展服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》正式發(fā)布?！兑庖姟分赋?，推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新是增強(qiáng)發(fā)展新動能、促進(jìn)社會就業(yè)、提高發(fā)展質(zhì)量效益的重要途徑，是實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要支撐。為充分發(fā)揮各類創(chuàng)新主體的積極性和創(chuàng)造性，發(fā)揮科技創(chuàng)新的引領(lǐng)和驅(qū)動作用，緊密對接實體經(jīng)濟(jì)，有效支撐我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，需要繼續(xù)推動眾創(chuàng)空間向縱深發(fā)展，在制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域強(qiáng)化企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)和高校的協(xié)同創(chuàng)新，加快建設(shè)一批眾創(chuàng)空間。

此外，《意見》指出，通過凝聚一批熟悉產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師和培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，開展創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)，舉辦各類創(chuàng)業(yè)活動，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者提供更加適合產(chǎn)業(yè)特點的創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)服務(wù)，提高創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者的專業(yè)素質(zhì)和能力，培養(yǎng)更多適應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的創(chuàng)新人才。

在上市公司層面，中國證監(jiān)會原副主席莊心一此前在中國上市公司協(xié)會第一屆理事會第三次會議致辭時表示，上市公司作為國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)的排頭兵和現(xiàn)代企業(yè)制度的先行者，曾為中國經(jīng)濟(jì)奇跡的實現(xiàn)做出了巨大貢獻(xiàn)。隨著打造中國經(jīng)濟(jì)升級版戰(zhàn)略的啟動和推進(jìn)，上市公司有責(zé)任、也有條件在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級進(jìn)程中釋放新能量、做出新貢獻(xiàn)，成為一支實現(xiàn)“中國夢”的生力軍。作為資本市場的基石，上市公司要在今后的市場化改革和法制化建設(shè)中適應(yīng)更高的要求，承擔(dān)起更加重要的責(zé)任，發(fā)揮出更大的作用。

在國有企業(yè)方面，《中共中央、國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》指出，國有資本配置效率顯著提高，國有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、主導(dǎo)作用有效發(fā)揮，國有企業(yè)在提升自主創(chuàng)新能力、保護(hù)資源環(huán)境、加快轉(zhuǎn)型升級、履行社會責(zé)任中的引領(lǐng)和表率作用充分發(fā)揮。《意見》指出，以管資本為主改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制。改組組建國有資本投資、運(yùn)營公司，探索有效的運(yùn)營模式，通過開展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育、資本整合，推動產(chǎn)業(yè)集聚和轉(zhuǎn)型升級，優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)；通過股權(quán)運(yùn)作、價值管理、有序進(jìn)退，促進(jìn)國有資本合理流動，實現(xiàn)保值增值。此外，引入非國有資本參與國有企業(yè)改革。鼓勵非國有資本投資主體通過出資入股、收購股權(quán)、認(rèn)購可轉(zhuǎn)債、股權(quán)置換等多種方式，參與國有企業(yè)改制重組或國有控股上市公司增資擴(kuò)股以及企業(yè)經(jīng)營管理。實行同股同權(quán)，切實維護(hù)各類股東合法權(quán)益。

摘自《經(jīng)濟(jì)日報》