国产欧美日韩精品a在线观看-国产欧美日韩精品一区二区三区-国产欧美日韩精品综合-国产欧美中文字幕-一区二区三区精品国产-一区二区三区精品国产欧美

2016年是“十三五”規(guī)劃的開局之年，也是供給側改革元年，從全年的運行情況來看，國民經濟運行緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好，特別是四季度GDP增速兩年來首次回升，實現(xiàn)了“十三五”良好開局。從2016全年來看，實體經濟呈現(xiàn)回暖跡象。一是剔除金融業(yè)后的GDP增速不斷提高，由2015年二季度6.1%的低點提升至2016年四季度的7.1%。二是金融業(yè)與房地產業(yè)增速回落，但整體服務業(yè)增長加快，四季度包含醫(yī)療、教育、養(yǎng)老、文娛、體育等行業(yè)的其他服務業(yè)同比增長10.6%。三是用電量、貨運量等實體經濟運行指標已從2015年末的負增長轉為正增長。四是價格指標同步提升，四季度GDP平減指數(shù)同比增長2.9%，PPI增長由負轉正，遠離通縮區(qū)間。五是全年制造業(yè)PMI逐步回升，四季度持續(xù)高于51%。六是剔除價格上漲因素后的進口增速降幅仍有所減小，反映內需正在提升。

全年GDP穩(wěn)中提速，實體經濟呈現(xiàn)回暖跡象

2016年全年GDP同比增長6.7%，其中四季度同比增長6.8%，為全年最高，表明經濟復蘇勢頭良好。其一是剔除金融業(yè)后的實體經濟增長明顯回升；其二GDP平減指數(shù)明顯回升。從價格上看，四季度我國GDP平減指數(shù)同比增長2.9%，較三季度顯著提升1.9個百分點，表明當前已遠離通縮區(qū)間。其中第一產業(yè)GDP平減指數(shù)同比下降0.7%，降幅較三季度收窄0.6個百分點；第二產業(yè)GDP平減指數(shù)由上季度同比下降0.6%轉為同比上升3.4%，反映工業(yè)領域的已完全從通縮中走出；第三產業(yè)GDP平減指數(shù)同比增長3.4%，較上季度小幅加快，顯示服務業(yè)需求仍較為旺盛。

僅從四季度當季來看，第三產業(yè)同比增長8.3%，較三季度明顯加快0.7個百分點，成為拉動GDP超預期增長的最大動力。三產中，金融業(yè)同比增長3.8%，而2015年四季度同比增長12.7%，在金融業(yè)出現(xiàn)較大拖累效應的情況下，四季度GDP增速仍然加快，反映實體經濟復蘇較為強勁；房地產業(yè)同比增長7.7%，較三季度放緩1.1個百分點，顯示樓市調控初顯成效；交運倉郵行業(yè)同比增長9.9%，較三季度大幅加快3.4個百分點，反映實體經濟運轉活力明顯加強；住宿餐飲業(yè)同比增長7.3%，較三季度加快0.8個百分點；其他服務業(yè)同比增長10.6%，較三季度加快1.8個百分點，其他服務業(yè)主要包括醫(yī)療、教育、養(yǎng)老、文娛、體育等行業(yè)，保持較快增長反映出我國消費升級的方向。從房地產與金融業(yè)的增速均出現(xiàn)下滑來看，四季度第三產業(yè)增速加快背后的動力并非房地產與金融業(yè)，而是交運倉郵、住宿餐飲和其他服務業(yè)。   

從實體經濟回暖的動能來看，一方面是供給側結構性改革成果初顯。供給側結構性改革的關鍵在于改善供給質量，以提升產出的效率與實體經濟的盈利能力。2016年1-11月份工業(yè)企業(yè)利潤同比增長9.4%，較前期明顯改善；全年全要素生產率增速與資本邊際產出均較2015年有所提升。另一方面，需求側止跌，并出現(xiàn)結構性回暖。全年產出缺口明顯縮小；工業(yè)企業(yè)進入主動回補庫存周期，產成品庫存返回正增長區(qū)間；制造業(yè)與民間投資止住跌勢，企穩(wěn)回升；汽車銷售出現(xiàn)爆發(fā)式增長，消費整體保持穩(wěn)定。

實體經濟其他指標回升：2016年全社會用電量同比增長5%，而2015年僅增長0.5%。從氣候因素看，盡管2016年受超強厄爾尼諾影響，夏季氣溫異常升高，但2015年也同樣為歷史最熱夏季之一，而2016年冬季“暖冬”現(xiàn)象明顯，并不會顯著增加居民用電量。因此用電量的增加受異常氣候影響不大，更多是社會需求回升導致經濟活動增加的結果，從第二產業(yè)用電量也可以看出，2016年同比增長2.9%，而2015年則同比下降1.4%，反映工業(yè)生產有所加快。其次是運輸量出現(xiàn)明顯回升。2016年前11月全社會貨運周轉量同比增長4.6%，而2015年同期為同比下降0.1%，從2016年各月情況來看，貨運量同比增速整體呈現(xiàn)逐月走高態(tài)勢；前11月鐵路貨運量同比下降1.8%，已較前期大幅收窄，而2015年同期則為同比下降11.9%。

全年制造業(yè)PMI逐步回升。從國家統(tǒng)計局公布的制造業(yè)采購經理人指數(shù)（PMI）來看，全年呈逐月回升態(tài)勢，尤其是四季度開始明顯回升，10、11、12月連續(xù)處在51%以上。樣本更偏向于中小企業(yè)的財新PMI也呈現(xiàn)相同趨勢。從分項來看，制造業(yè)企業(yè)下游需求逐步好轉，新訂單指數(shù)逐月攀升，2016年12月達到53.2%的高點，但出口訂單好轉尚不明顯，全年在50%榮枯線上下波動，反映外需仍然疲弱。庫存方面，產成品庫存趨勢向下，而原材料庫存趨勢向上，反映下游銷售情況良好，企業(yè)有擴大生產回補庫存的動力。PMI指數(shù)的逐月回升從企業(yè)微觀層面印證了實體經濟的回暖向好。

供給側結構性改革初顯成效，助力經濟回暖

2016年是供給側結構性改革的元年，這一年“三去一降一補”成效初顯。“去產能”：全年順利完成鋼鐵去產能4500萬噸、煤炭去產能2.5億噸的目標任務。“去庫存”：商品房庫存水平持續(xù)下降，2016年12月末商品房待售面積比上年末減少2314萬平方米。“去杠桿”：11月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產負債率為56.1%，同比下降0.6個百分點。“降成本”：1-11月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務收入中的成本為85.76元，同比減少0.14元。三季度末，金融機構人民幣貸款加權平均利率較上年同期下降了48個bp，四季度盡管利率水平小幅回升，但全年仍處于下降趨勢。“補短板”：全年生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)、水利管理業(yè)、農林牧漁業(yè)投資分別比上年增長39.9%、20.4%和19.5%，均快于整體投資增速。

產業(yè)持續(xù)升級，企業(yè)主動回補庫存。2016年全年規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年實際增長6.0%，增速與前三季度持平。分三大門類看，采礦業(yè)增加值下降1.0%，制造業(yè)增長6.8%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)增長5.5%。與2015年相比，制造業(yè)增速小幅下降0.2個百分點，采礦業(yè)由增長2.7%到下降1%，原因在于采礦業(yè)為供給側改革“去產能”的重點區(qū)域，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)增速則較2015年大幅提高，反映實體經濟活動的回暖。產業(yè)持續(xù)升級，高技術產業(yè)增加值比上年增長10.8%，比規(guī)模以上工業(yè)快4.8個百分點，占規(guī)模以上工業(yè)比重為12.4%，比上年提高0.6個百分點。供給改善使得工業(yè)企業(yè)利潤水平有所提升，1-11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額60334億元，同比增長9.4%，比前三季度加快1.0個百分點。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務收入利潤率為5.85%，同比上升0.26個百分點。在利潤預期增加的情況下，工業(yè)企業(yè)進入一輪主動回補庫存階段。2016年1-11月工業(yè)企業(yè)產成品庫存同比增長0.5%，在連續(xù)7個月后首次返回正增長區(qū)間。

供給側結構性改革的關鍵在于改善供給質量，以提升產出的效率與實體經濟的盈利能力。為此，我們將GDP的增長動力進行了分解，經初步測算，2016年我國經濟增長的全要素生產率（TFP）貢獻為1.66個百分點，較2015年加快了0.02個百分點。從其他分項看，人力資本提升貢獻了0.75個百分點，資本存量增加貢獻了4.33個百分點，產出缺口已由2015年的0.36個百分點縮小到0.04個百分點。供給側改革取得成效還體現(xiàn)在資本邊際產出的提升。經測算，2016年我國的資本邊際產出約為0.182（即當年新增1元資本，在下一年可增加0.182元的產出），而2015年的資本邊際產出約為0.178。

需求止住下降趨勢，投資消費逐步企穩(wěn)。投資增速逐步企穩(wěn)，制造業(yè)與民間投資從低點回升。2016年全年固定資產投資（不含農戶）596501億元，比上年名義增長8.1%，增速比1-11月份回落0.2個百分點，比2015年放緩1.9個百分點。扣除價格因素后全年投資實際增長8.8%，比2015年放緩3.2個百分點。從全年月度固定資產投資增長的走勢看，2016年上半年投資出現(xiàn)逐月快速回落，但下半年開始，投資增速已顯著企穩(wěn)。

制造業(yè)投資逐步企穩(wěn)。2016年全年制造業(yè)投資同比增長4.2%，較2015年放緩3.9個百分點，但從月度來看，下半年制造業(yè)出現(xiàn)了逐步企穩(wěn)回暖態(tài)勢，12月當月制造業(yè)投資同比增速已回升至9.6%。房地產投資由負增長轉正。2016年全年房地產開發(fā)投資同比增長6.9%，較2015年加快5.9個百分點。從月度走勢看，在全年一、二線城市房地產銷售火熱的背景下，房地產開發(fā)投資由2015年末的負增長迅速轉正，12月當月投資增速達11.1%。服務業(yè)（不含房地產與基建）投資增速放緩。2016年全年同比增長8.6%，較2015年放緩6個百分點。基礎設施投資保持高增長，但增速小幅回落。2016年全年同比增長15.7%，較2015年放緩1.6個百分點。

民間投資止跌回升。2016年全年民間固定資產投資365219億元，比上年名義增長3.2%（扣除價格因素實際增長3.8%），增速比1-11月份提高0.1個百分點，比2015年全年回落6.9個百分點。民間固定資產投資占全國固定資產投資（不含農戶）的比重為61.2%，比1-11月份降低0.3個百分點，比上年降低3個百分點。本輪民間投資的下降始于2015年初，由于民間投資逐利性更強，其具有顯著的順周期特征。在實體經濟收益率下行時，民間投資的下降速度要快于整體投資。2015年8月開始，民間投資出現(xiàn)加速下行，一方面與人民幣貶值預期加強，民間投資轉向海外有關，另一方面，也與民間資本對供給側結構性改革持觀望態(tài)度有關。2016年下半年開始，隨著實體經濟的復蘇與供給側結構性改革效果初顯，民間投資增速逐步企穩(wěn)，自9月份開始當月同比增速已連續(xù)4個月高于4%。

全年消費整體保持平穩(wěn)，下半年消費有所回暖。2016年全年，社會消費品零售總額332316億元，同比增長10.4%，增速較2015年放緩0.3個百分點，整體保持平穩(wěn)態(tài)勢。從消費類型看，2016年全年餐飲收入35799億元，同比增長10.8%；商品零售296518億元，同比增長10.4%。物價因素成為支撐消費增長的主要因素，扣除物價后，2016年消費實際增長9.6%，較2015年回落1個百分點。從全年月度走勢看，下半年消費有所回暖，尤其是11、12月份消費同比增速分別達到10.8%和10.9%。

從限額以上單位零售產品看，汽車消費成為拉動消費的最主要動力。2016年全年，糧油、食品類零售同比增長10.9%，較2015年回落4.2個百分點，考慮到食品消費較為剛性的特點，居民對糧油食品的消費可能由限額以上單位轉到限額以下。汽車銷售意外火爆。2016年全年同比增長10.1%，較2015年大幅加快4.8個百分點，遠超2016年初市場預期。汽車熱銷一方面與1.6升排量及以下車輛購置稅減半政策有關，尤其在12月份的政策結束前，汽車銷售出現(xiàn)井噴（當月同比增長14.4%）；另一方面，也與SUV車型大受歡迎，以及農村汽車市場逐步成熟，低端車型和國產車型銷量大增有關。石油及制品銷售同比增長1.2%，增速較2015年加快7.8個百分點，主要與油價上漲有關。服裝鞋帽銷售同比增長7.0%，增速較2015年放緩2.8個百分點。房地產相關產品銷售，包括家具、家用電器、建材分別同比增長12.7%、8.7%、14%，整體保持較高增速，但仍較2015年有所下滑。

網絡消費依然保持較高增長。2016年全年，全國網上零售額51556億元，比上年增長26.2%。其中，實物商品網上零售額41944億元，增長25.6%，占社會消費品零售總額的比重為12.6%；在實物商品網上零售額中，吃、穿和用類商品分別增長28.5%、18.1%和28.8%。

出口復蘇尚待時日，進口跌幅顯著收窄

2016年我國出口累計13.84萬億元，同比下降2%，降幅較2015年擴大了0.2個百分點。以美元計，全年累計出口20974億美元，同比下降7.7%，降幅較2015年擴大了4.8個百分點。由于出口商品主要以美元計價，而2016年人民幣較美元貶值較多，導致以人民幣計價的出口額增多，在同比增幅上較2015年降幅并不明顯。

出口降幅擴大主要有幾方面的原因。一是全球經濟復蘇乏力，2016年是全球金融危機以來世界經濟增長最慢的一年，世界銀行預計2016年的全球經濟增速僅為2.3%，低于2015年的2.7%，且為2010年以來的最低增速。發(fā)達國家中，美國經濟復蘇盡管仍然領先，但也較2015年明顯減速，歐洲經濟雖保持溫和復蘇，但地緣政治負面沖擊明顯增多，日本則依舊保持低迷增長。二是逆全球化趨勢顯現(xiàn)，全球貿易保護主義抬頭，全球貿易增長繼續(xù)低于經濟增速。三是出口價格下跌。2016年前11月出口價格平均同比下降了約3%。

從對主要國家地區(qū)的出口增長來看，2016年對美國出口同比下降5.9%，增速較2015年大幅放緩9.3個百分點，但從趨勢來看，隨著下半年美國經濟的走強以及人民幣兌美元貶值效應的顯現(xiàn)，對美出口月度增速整體在回升；2016年對歐盟出口同比下降4.7%，降幅較2015年擴大了0.7個百分點，由于2016年人民幣對歐元整體僅小幅貶值，再加上歐元區(qū)經濟復蘇低迷，從月度趨勢看對歐出口并未明顯改善；2016年對日本出口同比下降4.7%，降幅較2015年縮小4.5個百分點，主要得益于日元的走強；2016年對東盟國家出口同比下降7.8%，較2015年放緩9.8個百分點，并且從趨勢上難以看出好轉跡象，一方面源于人民幣匯率對新興市場國家保持更加堅挺，另一方面還在于該地區(qū)的貿易爭端增多。

2016年進口跌幅顯著收窄，主要源于進口價格上漲與內需的恢復。2016年全年，我國進口累計10.49萬億元，同比增長0.6%，增速較2015年加快了13.8個百分點。若以美元計，全年累計進口15875億美元，同比下降5.5%，降幅較2015年縮小了8.8個百分點。2016年進口形勢好于上年度，一方面是進口價格的回升，2016年前11月，我國進口價格指數(shù)平均同比下降4.3%，而2015年我國進口價格同比則下降了11.6%。另一方面，即使剔除價格因素，我國2016年進口降幅約比2015年縮小了1.8個百分點，這主要源于國內需求的復蘇。

需求復蘇下長期通脹水平溫和提升

全年CPI整體溫和提升。2016年全年CPI同比增長2.0%，較2015年提升0.6個百分點。從全年的月度走勢里看，基本呈現(xiàn)兩頭高，中間低的走勢。其中一季度物價水平的回升主要源于鮮菜等食品短期供給沖擊的影響，二季度在沖擊影響消退后物價水平保持回落，三季度物價水平隨著豬肉價格見頂回落，維持在全年低點，四季度則由于上游PPI價格的回升傳導至CPI非食品價格，導致CPI有所回升。由于2016年初國家統(tǒng)計局調整了CPI籃子的組成、權重和基期，為保證與2015年數(shù)據(jù)的可比性，我們測算了以原有基期計算的2016年CPI同比漲幅為2.1%，比新基期高0.1個百分點，比2015年提升0.7個百分點，原因為舊權重食品權重的增加。

工業(yè)生產者出廠價格（PPI）由跌轉升，年末出現(xiàn)快速回升。PPI全年同比下降1.4%，降幅較2015年明顯收窄3.8個百分點。從月度走勢來看，PPI同比增速一路上升，由1月份的-5.3%升至12月的5.5%，尤其是四季度連續(xù)數(shù)月超預期增長。工業(yè)生產者購進價格指數(shù)全年下降2.0%，降幅較2015年收窄4.1個百分點。購進價格指數(shù)的回升力度略弱于出廠價格指數(shù)，反映工業(yè)企業(yè)的利潤空間有所擴大。

從主要工業(yè)行業(yè)看，PPI的回升幾乎全部集中在上游能源礦產類行業(yè)。如煤炭開采和洗選業(yè)PPI同比增速由1月的-17.8%升至12月的34%；石油與天然氣開采業(yè)由1月的-38.3%升至19.7%，黑色金屬礦采選業(yè)由1月的-18.9%升至12月的18.2%等。在制造業(yè)中，PPI回升力度較大的行業(yè)也集中在石化和冶金等上游領域，而下游的汽車、設備制造及輕工業(yè)的出廠價格相對表現(xiàn)平穩(wěn)。從原因看，上游PPI回升一方面受到全球大宗商品價格企穩(wěn)回升的傳導，使得主要工業(yè)品出現(xiàn)價格上漲預期；另一方面，在年初供給側結構性改革淘汰落后產能政策的引導下，改變了企業(yè)對于供給端的預期。在兩種預期疊加下，企業(yè)在前期庫存較低的情況下回補庫存，造成需求提升帶動價格出現(xiàn)快速上漲。同時，房地產與基建投資需求的回升也刺激相關行業(yè)價格的上漲。

當前我國長期通脹預期有所回升，與需求復蘇及產出缺口減小趨勢一致。一是非食品價格出現(xiàn)趨勢性回升。由于食品需求彈性較小，食品價格通常由供給波動影響，而非食品價格的需求彈性較大，對社會總需求的反映更直接，2016年我國非食品價格同比增長1.4%，較2015年提升了0.4個百分點。二是核心通脹有所回升。非食品價格中，能源價格受供給沖擊同樣較高，因此剔除食品與能源價格后，2016年核心通脹同比增長1.6%，較2015年提升0.1個百分點，而12月份核心通脹已達1.9%，接近近年來的高點，與產出缺口減小趨勢基本一致。

展望2017年，主要政策思路仍是積極貫徹中央經濟工作會議精神，以“全面深化改革開放，創(chuàng)新引領穩(wěn)中求進”為主要思路，積極應對特朗普新政后的國內外局勢新變化。以打造“適應大型開放經濟體”的強化市場型政府治理為主線，形成新的制度供給，實現(xiàn)政府市場雙到位；同時以“一帶一路”戰(zhàn)略為抓手構建新版全球化，以全新的開放格局應對逆全球化；聚焦發(fā)展新經濟、新業(yè)態(tài)，以清理稅費為企業(yè)減負，以技術改造貼息等手段引領金融資金促進實體轉型升級，滿足消費升級的新需求。

摘自 光明網