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　　4月3日，普華永道發(fā)布的MoneyTreeTM報告顯示，2019年下半年私募及創(chuàng)投（PE/VC）在科技、媒體及通信（TMT）行業(yè)的投資扭轉上半年的下降趨勢，投資數量和投資金額均呈現(xiàn)穩(wěn)健上漲的勢頭，其中投資數量在第三季度達到年內峰值。投資數量共計1809起，較2019年上半年環(huán)比上升10%；TMT行業(yè)披露投資金額的投資案例共908起，涉及投資金額206.6億美元，環(huán)比上升39%。大額交易的明星項目顯著增加，單筆過億元的投資共計31起，其投資金額環(huán)比上升44%。

普華永道中國TMT行業(yè)主管合伙人及華中區(qū)私募股權基金業(yè)務組主管合伙人高建斌分析：“在中美貿易摩擦趨于緩和以及A股市場整體震蕩上行的背景下，2019年下半年私募投資市場有所回暖。在市場復蘇的環(huán)境下，加上科創(chuàng)板的鳴鑼開市和各項科技行業(yè)扶持政策的實施，TMT行業(yè)的投資數量和投資金額都穩(wěn)步上漲，其投資數量占比穩(wěn)定維持在總行業(yè)的近半數地位，依然是私募投資的熱點行業(yè)。” 

　　報告顯示，2019年下半年TMT四大子行業(yè)中，科技行業(yè)投資數量最多，而互聯(lián)網及移動互聯(lián)網行業(yè)投資金額依然穩(wěn)居榜首。科技行業(yè)的投資數量較2019年上半年環(huán)比上升29%，共計1119起，為子行業(yè)中最高，其中IT服務行業(yè)較受資本的關注?；ヂ?lián)網及移動互聯(lián)網行業(yè)的投資熱度較上半年有所回升，但投資數量和投資金額出現(xiàn)背離趨勢，投資數量共570起，環(huán)比下降12%；投資金額則為子行業(yè)中最高，有108.62億美元，環(huán)比上升40%；其中，互聯(lián)網服務表現(xiàn)亮眼，出現(xiàn)15筆過億元投資。娛樂傳媒行業(yè)和通信行業(yè)分別有97起和23起投資。 

　　從投資階段分布來看，2019年下半年繼續(xù)延續(xù)了初創(chuàng)期投資數量最多，擴張期投資金額最高的趨勢。擴張期投資金額占比高達65%，且環(huán)比上漲41%，出于規(guī)避風險的考慮以及資本回報率的要求，資本火力仍集中投資于已顯現(xiàn)成功商業(yè)模式的擴張期企業(yè)。另外，由于股市回暖，PIPE階段出現(xiàn)4筆過億元投資，投向主要為科技行業(yè)企業(yè)，拉動整個階段的總體投資金額。

　　普華永道中國科技行業(yè)主管合伙人及北方區(qū)審計市場主管合伙人倪靖安表示：“自2018年9月國務院發(fā)布雙創(chuàng)升級版意見以來，科技創(chuàng)新型企業(yè)迎來發(fā)展黃金期，IT及信息化、人工智能、機械制造、集成電路仍會是一段時期的投資熱點。此外，互聯(lián)網教育、電子商務、網絡生活便民服務等易變現(xiàn)的投資領域受到資本熱捧?！?nbsp;

　　2019下半年一級市場開始回暖，投資退出數量迎來兩年內高峰，下半年共計發(fā)生295起，較2019年上半年環(huán)比上升120%。股權轉讓仍然是創(chuàng)投資本退出的第一選擇，共計127起，占比為43%，環(huán)比上升119%。管理層收購（含回購）和IPO旗鼓相當，管理層收購（含回購）數量66起，環(huán)比上升164%，成為下半年娛樂傳媒領域主要的退出方式之一。IPO數量創(chuàng)5年來新高，共計65起，環(huán)比上漲160%。下半年科創(chuàng)板的推出帶動了A股市場IPO的活躍，并且由于外貿形勢和港股市場波動的影響，A股IPO更受市場青睞。并購案例共32起，環(huán)比上升28%，占退出總量11%。 

　　“短期來看，2020年初的新冠肺炎疫情毫無疑問對整體經濟運行造成了一定的沖擊，私募投資市場活躍度將會受到抑制，不過國家各項扶持政策的持續(xù)實施，仍然為私募股權市場添加了持續(xù)回暖的動力。同時，受疫情影響，在線教育、遠程辦公和云服務等互聯(lián)網服務行業(yè)企業(yè)也出現(xiàn)了投資機會。”普華永道中國審計市場主管合伙人及南方區(qū)私募股權基金業(yè)務組主管合伙人卓志成表示，2018年底召開的中央經濟工作會議把5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網、物聯(lián)網定義為新型基礎設施建設，加上新冠肺炎疫情發(fā)生以來，工業(yè)和信息化部于2020年3月召開了加快5G發(fā)展的專題會，以推動新基建的發(fā)展，因此，5G網絡、大數據中心、人工智能等領域將會是一段時期內的投資熱點。而長遠來看，隨著資本市場改革的進一步深入，私募投資市場將會擁有更多退出選擇，從而刺激投資端的活躍度。

來源：《中國高新技術產業(yè)導報》