東海大橋海上風(fēng)電場(chǎng)的風(fēng)機(jī) 資料圖
資本市場(chǎng)將在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中大展拳腳。
根據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)18日刊登的《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》,低信用等級(jí)高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)債等創(chuàng)新金融產(chǎn)品有望率先引入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。這份長(zhǎng)達(dá)7000余字的文件確定了我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未來(lái)20年的發(fā)展方向。具體而言,七大產(chǎn)業(yè)定位有別。節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造被列為支柱產(chǎn)業(yè),承擔(dān)著緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸的重任。新能源、新材料、新能源汽車則被列為先導(dǎo)產(chǎn)業(yè),作為對(duì)重大前沿領(lǐng)域的先期部署。
低信用等級(jí)高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)債等創(chuàng)新金融產(chǎn)品有望率先引入戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。
資本市場(chǎng)大展拳腳
《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》(以下稱《決定》)昨日出臺(tái)?!稕Q定》提出,積極發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)的融資功能。進(jìn)一步完善創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)制度,支持符合條件的企業(yè)上市融資。推進(jìn)場(chǎng)外證券交易市場(chǎng)的建設(shè),滿足處于不同發(fā)展階段創(chuàng)業(yè)企業(yè)的需求。完善不同層次市場(chǎng)之間的轉(zhuǎn)板機(jī)制,逐步實(shí)現(xiàn)各層次市場(chǎng)間有機(jī)銜接。
《決定》還提出,大力發(fā)展債券市場(chǎng),擴(kuò)大中小企業(yè)集合債券和集合票據(jù)發(fā)行規(guī)模,積極探索開發(fā)低信用等級(jí)高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)債等金融產(chǎn)品,穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)債券、公司債券、短期融資券和中期票據(jù)發(fā)展,拓寬企業(yè)債務(wù)融資渠道。
私募可轉(zhuǎn)債破冰
高收益?zhèn)傅氖切庞玫燃?jí)低于投資級(jí)別的債券,又被稱為垃圾債券。在創(chuàng)業(yè)板設(shè)立之后,中小企業(yè)和科技企業(yè),利用股票市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)股權(quán)定價(jià)融資的工具已經(jīng)先走一步,而利用信用定價(jià)融資的高收益?zhèn)ぞ咭廊蝗蔽弧?/p>
在私募可轉(zhuǎn)債方面,幾十年來(lái),它已經(jīng)成為海外股權(quán)基金及創(chuàng)業(yè)資本在對(duì)中小型企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)最經(jīng)常使用的工具之一。在公司債券極為發(fā)達(dá)的美國(guó)市場(chǎng)上,可轉(zhuǎn)換債券多為成長(zhǎng)型中小企業(yè)所用,而且最常見的發(fā)行方式為私募。而在目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,只有一些大中型上市公司可以有公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債。
近段時(shí)間以來(lái),關(guān)于推出低信用等級(jí)高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)債等創(chuàng)新金融產(chǎn)品的傳聞不絕于耳。此前銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)建議,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)可控的原則,可以分階段推進(jìn)高收益?zhèn)???梢韵葘?duì)一些成長(zhǎng)型中小企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn),逐步建立相關(guān)的制度規(guī)范,積聚合格的投資者,在取得經(jīng)驗(yàn)后再逐步放開市場(chǎng)。
《決定》還指出,大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資基金。鼓勵(lì)民間資本投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。