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資訊頻道 鋼材和原材料價格均有小幅下跌
12月份，中鋼協(xié)鋼價綜合指數(shù)環(huán)比下跌1.54%，其中長材指數(shù)環(huán)比下跌1.81%，板材指數(shù)環(huán)比下跌1.29%。進(jìn)口鐵礦石的價格隨著鋼材的價格下降而有小幅下降，澳大利亞粉礦到岸價格環(huán)比下降3.89%。隨著鋼鐵企業(yè)將第三季度買入的高價鐵礦石消耗完成，鋼材的生產(chǎn)成本可能會隨之下降。在整個行業(yè)仍處于供過于求的情況下，鋼材生產(chǎn)成本的下降很可能會導(dǎo)致鋼材價格的進(jìn)一步下降，鋼鐵企業(yè)可能難以從原料下跌的進(jìn)程中獲益。
鋼鐵產(chǎn)量不斷減少
第四季度鋼鐵行業(yè)的主題是減產(chǎn)去庫存，隨著鋼企主動去庫存的不斷進(jìn)行，十一月的粗鋼產(chǎn)量環(huán)比下降8.76%。十二月的粗鋼產(chǎn)量可能會繼續(xù)下降。1月份疊加了春節(jié)因素，鋼鐵產(chǎn)量出現(xiàn)下降是大概率事件。
鋼鐵的下游需求仍沒有好轉(zhuǎn)的跡象
從具體行業(yè)上看，房地產(chǎn)的投資下降已經(jīng)成為共識，隨著家電的補貼政策的結(jié)束，家電方面的需求也同時開始下滑。十二月是鋼鐵下游企業(yè)傳統(tǒng)的備貨月份。備貨需求可能會成為目前鋼鐵需求的支撐因素，所以十二月鋼鐵的需求可能會與11月持平或者略微增加。一月份鋼鐵的需求失去備貨支撐并疊加春節(jié)因素，需求的下降可能在所難免。
鋼鐵行業(yè)的弱勢仍在繼續(xù)
十二月，鋼鐵指數(shù)下降17.73%，連續(xù)6個月表現(xiàn)弱于大盤，整個行業(yè)的PB接近歷史低點，繼續(xù)下行的空間比較有限。PB較低的企業(yè)（如寶鋼股份、華凌鋼鐵、鞍鋼股份、新鋼股份）和前期跌幅較大的企業(yè)（如攀鋼釩鈦、包鋼股份）表現(xiàn)較好。
西部大開發(fā)"十二五"規(guī)劃帶來區(qū)域性投資機(jī)會
規(guī)劃提出要繼續(xù)加強西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2011年西部地區(qū)的固定資產(chǎn)投資增速高于全國平均水平，"十二五"期間可能仍然會保持較高的增長率。在西部各省份中，新疆的情況比較特殊，所需的鋼材主要由八鋼和酒鋼提供，區(qū)域內(nèi)競爭較為緩和。在2011年的建設(shè)旺季中，新疆的螺紋鋼價格比其他地區(qū)價格高出500-700元/噸左右。八鋼和酒鋼產(chǎn)能擴(kuò)張速度與新疆地區(qū)固定資產(chǎn)投資增速一致，2012年該地區(qū)可能會繼續(xù)成為鋼材的"價格高地"。
整個鋼鐵行業(yè)的基本面沒有好轉(zhuǎn)的跡象，投資者應(yīng)該保持謹(jǐn)慎態(tài)度。目前可能存在區(qū)域性的投資機(jī)會，建議關(guān)注八一鋼鐵（600581）和酒鋼宏興（600307）。
北京市公安局海淀分局備案號：11010802023656號