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   5月12日下午，四川省汶川縣漩口和臥龍發生7.8級特別重大地震，上海、寧夏、云南、重慶等10多個省區市均有震感，地震甚至影響到泰國曼谷和越南河內。地震后汶川縣震源中心與外界失去聯絡，電力設施、通訊設施全部中斷，大部分震區電網架、輸變電設備損毀嚴重。現在中央全力開展災后救助工作，其中，對災區損毀嚴重的電力輸送系統、鐵路電氣化系統必將進行重建與更新，災區將出現大量的基建需求，而電力輸送設備、鐵路電氣設備等行業將大大受益。

   另外，2003年以來我國經濟發展迅猛，電力需求呈不斷增長態勢，由此帶來的電力緊張現象時有發生。由于我國電力供應的不足，每年夏季南方部分地區甚至會出現“電慌”，這些問題表明我國進一步增加電力設備投資非常必要。作為電力建設的上游行業，電力設備行業受惠于電力需求拉動的高景氣，電力設備的投資規模也迅速提升。而由于我國長期以來重發電輕輸變電，使得電網的投資“欠賬”太多，因此近年來電網設備投資規模大增。根據國家電網公司和南方電網公司編報的電網規劃，“十一五”期間兩家公司合計投資額約12500億元，是“十五”期間電網投資的2.5倍。發電和輸電行業的雙高速拓展給電力設備行業帶來極大的需求成長空間，而電力設備板塊的上市公司作為國內電力設備生產企業的優秀代表，將獲得更大的發展機遇和市場分額，再加上地震后整個川渝地區輸變電設施存在巨大的重建需求，這些利好因素都給電力設備上市公司2008年的業績帶來豐富的增長空間！

   投資要點：
    1、災后重建有力拉動電力設備行業需求。汶川災區電力輸送設施受到損毀，部分地區電力中斷，是災后建設項目的重中之重。而且川渝鐵路沿線部分電氣設施也在地震中受損，整修鐵路電線、恢復鐵路交通對災后的四川尤為重要。
 
    2、電力設備行業仍處于高景氣周期。我國對于電力需求的持續旺盛，同時，電力行業上大壓小的產業升級政策保證了大容量、高參數的發電機組需求維持高位，電力設備類上市公司的市場份額在顯著擴大。

    3、電力設備行業具有新的增長動能。2007年以來，國家電網投資向高壓、超高壓、特高壓產品方向發展，未來這一領域或將成為電網的重要投資方向，如此就給電力設備行業提出了新的挑戰與機遇。

   一、電力設備行業：受益災后重建的“牛勢”板塊 '
   從目前了解到的信息來看，此次地震對四川汶川及周邊地區破壞程度嚴重，而且對成都、德陽等地人民的正常生活產生了很大的影響，電力、鐵路交通的中斷會加劇該地區生活必需品短缺的趨勢，搶險救災的同時必須要及時恢復災區生活用電和鐵路交通，這些都需要維修被損壞電力輸送設備和輸電系統。因此在災后重建的時期內，對損壞電網的修復將增加電力塔架、輸電線纜等輸變電設備的需求，對電力設備行業的上市公司來說，災后重建的需求拉動極有利于企業2008年上半年業績的提升，由此給投資者帶來的業績想象空間十分廣闊！

    而從基本面來說，我國電力設備行業的長期增長潛力得益于電力投資的高速增長。2003年以來，我國電力供應不足的問題日漸暴露。2007年我國用電量同比增長23.3%，而根據最新預測，2008年全年用電量將增長28%左右。
 
    國家電網公司在“十一五”電網規劃調整報告中，將原來“十一五”的投資額從8586億元調增至1.13萬億元，增加幅度為31.6%。另據權威機構預測，到2030年以前，我國需要投資1.51萬億美元用于發展電網系統。如果加上提高發電能力的成本，未來20年中國用于電力方面的投資將累計達到2.8萬億美元，相當于全世界電力總投資的1/4，這無疑賦予了電力設備行業極佳的行業需求預期。可以預測，未來3-5年電力設備行業將保持15%以上的較高增長速度，而優質輸變電設備的上市公司復合增長率將會超過20%，從這個角度來看，輸變電上市公司無疑將成為電力設備的行業“翹楚”。

  二、輸電設備：發展動能強勁的“電力黑金”
  長期以來，中國電力工業“重發輕供”，電網累計投資占電力投資的比例約30%左右，遠低于發達國家50%以上的水平，電網發展嚴重滯后于電廠發展。在上述“十一五”電網規劃的背景下，國家電網公司在“十一五”期間投資總額約9500億元，加上南方電網公司約3000億元，那么，“十一五”期間電網投資總額約12500億元，年均投資額2500億元，未來五年的復合增長率達到20%。其中，高壓主干網建設、城市電網改造、特高壓電網建設是本輪投資重點，電壓等級高，技術難度大。特別是超高壓電網建設上，電壓等級走在世界前沿。因此，“十一五”期間對我國電網設備制造商來說是非常關鍵的五年，不僅僅取得受益上的增長，更重要的是綜合實力得到提升。尤其是行業龍頭企業的競爭能力將大大提升，可能成為世界級企業。
在整個行業都將走強的背景下，面對輸電設備相關上市公司，投資者要關注那些產品電壓等級高、企業成長性更好的電網設備上市公司，結合災后重建和夏季電網工程建設高峰的良好機遇，被低估的優質公司將作為電力設備的“行業黑金”閃閃發光！

   重點推薦：東北電器(000585)輸電設備巨子展現“發光動能”
   東北電器(000585)公司主營輸變電設備，是我國國內輸變電設備的主要供應商之一，在特高壓開關領域占有明顯優勢，主導產品國內市場覆蓋率90%以上，產品出口20多個國家和地區，享有良好的市場信譽。目前在該行業能夠與外資一決高下的國內公司分別是東北電氣（愛股,行情,資訊）、平高電氣（愛股,行情,資訊）以及西安電力機械，行業已形成明顯的三足鼎立之勢。

    近期東北電氣率先發力，增資重組加速擴張步伐，產業格局十分清晰，有望在這一領域搶得先機。前期公司收購新錦容和新沈開股權，隨著全面推進西電東送、南北互供和全國聯網實現更大范圍資源優化配置的新階段，輸變電設備升級換代、大容量輸電線路建設改造、城鄉電網進一步改造等，都給輸變電設備制造企業帶來新的商機，市場前景不可限量。
在二級市場上，東北電器不足5元，屬于前期超跌股票，擁有強烈反彈需求。因此，建議投資者結合災后重建受益題材和電力設備行業景氣回升的機會，重點關注該股的反彈走勢，適時參與