今日頭條
官方微信
官方抖音
資訊頻道新疆地廣人稀、相對封閉，經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為緩慢，導(dǎo)致水泥市場發(fā)展動力不足。但與其他大部分地區(qū)不同的是，新疆水泥的盈利能力并不完全依賴于市場發(fā)展，而與兩大企集團(tuán)業(yè)——天山和青松的博弈步伐基本上保持一致：兩大企業(yè)由平衡走向競爭再轉(zhuǎn)向競合，帶動新疆水泥利潤從高回報走向全行業(yè)虧損再回緩，發(fā)生像過山車一樣的變化。
天山和青松的競合使得新疆水泥行業(yè)走向自律，在市場低迷期保護(hù)市場，市場秩序得以恢復(fù)，在2007年市場復(fù)蘇，穩(wěn)定市場，促進(jìn)新疆進(jìn)入新一輪發(fā)展。新疆水泥的發(fā)展歷程值得內(nèi)地企業(yè)研究，富有啟示。
一、 新疆水泥市場回顧
新疆是一個地廣人稀、相對封閉的市場，2001～2006年經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較緩，固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均低于全國平均水平。而水泥屬于拉動型行業(yè)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力不足導(dǎo)致了水泥市場相對低迷：新疆水泥產(chǎn)量增長率遠(yuǎn)低于全國平均水平，特別是2006年水泥產(chǎn)量僅僅增長5.5%(由于水泥不能長時間儲存，產(chǎn)量在很大程度上反應(yīng)出需求量)。但是與其他地區(qū)水泥發(fā)展很大程度上依賴于當(dāng)?shù)厥袌霭l(fā)展的狀況不同，新疆水泥行業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展較緩、水泥需求相對低迷時的大多數(shù)年份，也能夠保持較高的盈利能力：從銷售利潤率來看，2001、2002、2003、2006年銷售利潤率在全國排名分別為1、1、4、4。但在市場低迷的2004年，新疆水泥行業(yè)也出現(xiàn)了全行業(yè)虧損，銷售利潤率急劇下降，排名全國最末。2005年水泥行業(yè)實現(xiàn)了恢復(fù)性增長，銷售利潤率略低于全國平均水平。
2007年，新疆水泥市場開始啟動。房地產(chǎn)開發(fā)投資在新疆呈快速上升態(tài)勢，投資增速達(dá)40.5%，遠(yuǎn)高于全國30.3%的平均水平。在固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資拉動下，同時在新疆自治區(qū)重點扶持水泥、水泥制品、建筑陶瓷、石材、玻璃等5大產(chǎn)業(yè)的方針政策下，2007年，新疆水泥產(chǎn)量達(dá)到1,500萬噸，同比增長12%，水泥銷售利潤率高于全國平均水平約2個百分點。
比對上圖，新疆水泥行業(yè)利潤發(fā)生過山車一樣的變化趨勢，與當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)建設(shè)、水泥市場發(fā)展并不完全保持一致，也就是說，新疆水泥行業(yè)利潤不完全依賴于市場。通過分析，可以發(fā)現(xiàn)，不同于其他完全競爭的水泥市場，新疆水泥的主導(dǎo)是天山和青松兩家。集中度較高，兩家水泥大企業(yè)間的博弈主導(dǎo)著水泥價格體系，進(jìn)而影響新疆水泥利潤率：兩大企業(yè)由平衡走向競爭再轉(zhuǎn)向競合，帶動新疆水泥利潤從高回報走向全行業(yè)虧損再回暖，發(fā)生像過山車一樣的變化。
因此我們有必要對新疆兩大水泥寡頭企業(yè)的博弈以及其對水泥價格體系形成的影響做一個分析，以供其他地區(qū)借鑒和學(xué)習(xí)。
二、兩大水泥企業(yè)博弈 主導(dǎo)新疆水泥發(fā)展
新疆水泥價格問題從個世紀(jì)90年代就提出，根據(jù)市場需求預(yù)測，合理配置企業(yè)水泥生產(chǎn)量，在市場低迷期保護(hù)市場，維護(hù)市場秩序;在市場復(fù)蘇期穩(wěn)定市場。
當(dāng)時主要是由行政干預(yù)促使企業(yè)形成價格體系，企業(yè)處于被動地位，很多企業(yè)出于自身的利益考慮破壞了價格體系形成，使水泥價格體系沒有得到很好的維護(hù)，無法持續(xù)。特別是市場的兩大企業(yè)——天山與青松之間博弈，無疑對水泥價格體系形成產(chǎn)生實質(zhì)性的重大影響。因此我們從兩大寡頭企業(yè)的博弈來分析新疆水泥價格體系的形成：
2001年前，新疆兩大水泥巨頭天山和青松此前各據(jù)一方，分別主導(dǎo)北疆和南疆的平衡格局。天山在北疆以烏昌為據(jù)點，與新疆屯河相抗衡;青松在南疆以阿克蘇為據(jù)點，當(dāng)?shù)刈畲蟾偁帉κ质前⒖颂K多浪。
2001年天山為擴(kuò)大勢力，采用增資擴(kuò)股與轉(zhuǎn)讓股權(quán)相結(jié)合的方式，與阿克蘇多浪共同組建天山多浪公司(天山占股62.29%)，挺進(jìn)青松建化的市場區(qū)域，打破了兩家的平衡格局。與此同時，天山在德隆的策劃下，開始與當(dāng)時其在北疆最大的競爭對手新疆屯河洽談重組。經(jīng)過兩年多的談判，兩家的重組于2003年8月完成，新疆屯河將水泥實物資產(chǎn)作價評估出售給天山，雙方共同組建屯河水泥，天山控股51%。
通過這兩次對最大競爭對手的收購重組，新疆水泥市場基本上形成了天山與青松主導(dǎo)的市場，兩者競爭更加直接：天山的水泥產(chǎn)量占到了全疆41%，奠定了天山全國第三、西北最大水泥企業(yè)的地位，加強(qiáng)了擴(kuò)張實力;青松利用其兵團(tuán)建制背景，雖然產(chǎn)能弱于天山，但企業(yè)利潤水平保持在一個較高位，使得競爭升級。
2004年是天山和青松博弈階段的轉(zhuǎn)折點。德隆事件的爆發(fā)使天山深陷其中，使天山遭遇巨大的財務(wù)虧損。而天山的產(chǎn)量占到了全疆的30%以上，其虧損直接導(dǎo)致當(dāng)年新疆水泥全行業(yè)虧損。另一方面天山迫于財務(wù)壓力，實施“加大回收現(xiàn)金流”的低價競爭銷售策略，在市場低迷的前提下進(jìn)一步刺激了水泥行業(yè)的惡性競爭，水泥價格低位運(yùn)行，全行業(yè)發(fā)生虧損。在行業(yè)產(chǎn)能整體過剩(產(chǎn)能整體過剩是常態(tài))、天山低價格競爭的銷售策略以及青松建化的建制背景下，市場價格的正常體系維持舉步為艱。但這一時期兩大巨頭之間的競爭是一把雙刃劍，在導(dǎo)致利潤下降的同時也實現(xiàn)了優(yōu)勝劣汰，眾多落后工藝小企業(yè)被迫出局，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為將來的價格體系形成奠定了基礎(chǔ)。
2005年開始青松抓住天山的緩慢發(fā)展期，制定了“鞏固南疆、進(jìn)軍北疆“的戰(zhàn)略，參股石河子青松天業(yè)40萬噸產(chǎn)能，以及控股了青松水泥(原新疆新工建材有限公司)120萬噸產(chǎn)能，強(qiáng)勢進(jìn)入了天山主導(dǎo)的烏昌地區(qū)。青松由此取得與天山在新疆水泥主要消費(fèi)區(qū)域烏昌和阿克蘇地區(qū)的全面競爭的資本，贏得與天山兩分天下的地位。兩大寡頭企業(yè)勢均力敵，增加了形成價格自律的可能性。
而新疆水泥行業(yè)經(jīng)歷了從高額回報到全行業(yè)虧損，從一家獨(dú)大到兩分天下的過程，使得兩大水泥大企業(yè)逐漸趨于理性，最終達(dá)成共識：只有從競爭走向競合，實現(xiàn)行業(yè)自律，共同維護(hù)市場，才能穩(wěn)定市場，使行業(yè)良性發(fā)展，維護(hù)企業(yè)利益。2006年，天山、青松占新疆水泥市場的份額達(dá)到了53%，在烏昌、阿克蘇等水泥主要消費(fèi)區(qū)占的市場份額更高。高市場集中度就意味著兩大企業(yè)在水泥市場上具有較大的價格話語權(quán)。天山與青松通過溝通，最終走向合作，使新疆的水泥價格體系最終成為現(xiàn)實。
天山與青松主導(dǎo)的價格體系在2007年新疆水泥市場復(fù)蘇中起到了關(guān)鍵性作用。水泥行業(yè)自律性加強(qiáng)，根據(jù)預(yù)測布局企業(yè)產(chǎn)能，由于疆內(nèi)外水泥需求大幅提高，使得水泥供應(yīng)緊張，價格連連上漲，水泥銷售利潤率保持在高位。
三、新疆水泥未來發(fā)展
我們可以預(yù)見在水泥需求啟動、政策利好以及自身的資源優(yōu)勢等因素綜合下，新疆水泥價格體系可以得到良好的維持，從而促進(jìn)新疆水泥保持強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭：
(一) 幾大利好因素：
政策：國務(wù)院32號文件頒發(fā)是新疆未來發(fā)展的最大政策性利好
周邊的國家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，生活水平有了很大改善。而新疆地處西部邊疆，加快邊疆建設(shè)，對保持我國社會安定也是很重要的政治原因。2007年9月28日國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)新疆經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的若干意見》32號文件，將是新疆未來發(fā)展最大的政策性利好，新疆的經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展將促進(jìn)水泥行業(yè)加速啟動。
資源：煤炭豐富，比價優(yōu)勢進(jìn)一步發(fā)揮
新疆是全國主要產(chǎn)煤區(qū)，煤炭儲量占全國40%，排名第一，而且煤質(zhì)優(yōu)良，而煤炭平均價格低于200元，相對于其他地區(qū)而言具有明顯的比價優(yōu)勢。2008年是新疆落實32號文件的第1年，煤炭建設(shè)投入很大，無疑會使新疆建材業(yè)得到比2007年更好的發(fā)展。
市場需求：疆內(nèi)外水泥需求得以延續(xù)
疆內(nèi)需求——從疆內(nèi)人均水泥需求量來看，2006年僅為654公斤，遠(yuǎn)低于全國1,000公斤的水平，存在較大的提升空間。隨著32號文件的頒發(fā)，新疆固定資產(chǎn)投資將長期保持持續(xù)增長態(tài)勢，并將拉動疆內(nèi)對水泥的需求量。從固定資產(chǎn)投資增速來看，根據(jù)新疆自治區(qū)發(fā)改委《“十一五”期間新疆固定資產(chǎn)投資總額需求和資金供給能力研究》預(yù)測，新疆全社會固定資產(chǎn)投資“十一五”期間年均增長16%，五年累計完成固定資產(chǎn)投資1萬億元，2010年固定資產(chǎn)投資將達(dá)2500億元，水泥產(chǎn)量達(dá)2050萬噸。根據(jù)國金證券估計，疆內(nèi)水泥需求保持較快增長速度，在未來三年平均增速超過12%。
疆外需求——出口將繼續(xù)成為新疆水泥需
行業(yè)自律：價格體系的可維持性
行業(yè)自律的重點在于天山和青松對價格的維系程度。從目前來看，天山和青松兩個大企業(yè)在經(jīng)歷由于惡性競爭導(dǎo)致的開發(fā)過度、行業(yè)利潤低的慘痛教訓(xùn)之后，在維持新疆價格上具有利益趨同性。同時，天山、青松在新疆(特別是在烏昌、阿克蘇等主要水泥消費(fèi)區(qū)域)的高集中度所帶來價格話語權(quán)，以及雙方目前所建立的良好的溝通渠道，配合市場需求的不斷啟動，我們對新疆區(qū)域未來水泥行業(yè)的發(fā)展非?？春谩?/P>
(二)未來發(fā)展
在種種利好因素下，新疆的水泥迎來了新一輪發(fā)展。要保證2010年水泥需求供應(yīng)量，設(shè)計產(chǎn)能就要達(dá)到2,700萬噸。加上300萬噸淘汰量，新增產(chǎn)能有1,100萬噸的空間。巨大的生產(chǎn)空間帶來了水泥的投資熱潮。據(jù)估計，至2010年，新疆投產(chǎn)、在建、擬建生產(chǎn)線將達(dá)到33條。
南北疆：北疆20條生產(chǎn)線的熟料產(chǎn)能達(dá)到1,061萬噸，占全疆56.26%;南疆是國家32號文件重點發(fā)展的區(qū)域，生產(chǎn)線13條，熟料產(chǎn)能825萬噸，占全疆43.74%。
兩大企業(yè)：天山和青松兩大企業(yè)是新疆水泥市場啟動的最大受益者。至2010年，兩大企業(yè)生產(chǎn)線達(dá)到了17條，熟料產(chǎn)能占到了全疆的53.16%。
天山：德隆事件對天山的財務(wù)負(fù)面影響已經(jīng)成為過去，2006年天山股份加盟中國中材，借助中國中材的資金支持等高速發(fā)展;2008年天山完成了控股子公司天山多浪公司37.71%的少數(shù)股東權(quán)益的收購，這將成為未來盈利的增長點。至2010年天山的新干法生產(chǎn)線將達(dá)到11條，合計熟料產(chǎn)能581萬噸，占到全疆30.86%。
青松：青松的兵團(tuán)建制背景是其強(qiáng)大資金來源，即使在整個行業(yè)處于虧損狀態(tài)時，青松仍然盈利。至2010年青松的新干法生產(chǎn)線將達(dá)到6條，合計熟料產(chǎn)能420萬噸，占到全疆22.30%。
四、啟示
首先我們應(yīng)該認(rèn)識到，新疆良好的價格體系形成在很大程度上得益于相對獨(dú)立的、由兩大企業(yè)主導(dǎo)的市場形態(tài)，而我國大多數(shù)地區(qū)的水泥市場處于完全競爭。
兩大企業(yè)，從開始的以自身發(fā)展出發(fā)，擴(kuò)大產(chǎn)能、占領(lǐng)市場，競爭過度導(dǎo)致行業(yè)利潤下滑、企業(yè)虧損;到后來的痛定思痛，堅持以市場需求為出發(fā)點，引導(dǎo)生產(chǎn)、共同維護(hù)市場，企業(yè)間的整個競合過程伴隨著行業(yè)利潤水平的高低起伏。新疆水泥業(yè)的發(fā)展歷程對其他省市有著很大的啟示：
水泥行業(yè)應(yīng)該達(dá)成共識，形成自律，共同遵守市場規(guī)律，在市場差的時候維護(hù)市場，恢復(fù)市場秩序，等待市場復(fù)蘇，在市場好的時候穩(wěn)定市場，從而形成行業(yè)發(fā)展的長期良性循環(huán)。
北京市公安局海淀分局備案號：11010802023656號